记者 | 李玉雯  宿迁保温护角专用胶

编辑 | 程鹏   董兴生   杜恒峰  

校对 | 张锦河

原文标题：《长鑫、宇树上市爆火，但新股中签太难！银行：把钱给我帮你！国有大行人士称"产品发售两天便会售罄"》

近期，长鑫科技、宇树科技两大科创板 IPO（次公开募股）成为资本市场焦点的同时，也再度将"新"理财到聚光灯下。

自去年 A 股新股申购对理财公司"开闸"后，新理财产品不断扩容。《每日经济新闻》记者在理财网上以"新"为关键词检索出 60 多只相关产品，风险等集中在二（中低）和三（中）。

"得非常好。"上海国有大行网点负责人告诉记者宿迁保温护角专用胶，该行代销的新理财产品通常在发售后两天内便会售罄。

手的新理财

今年以来，新股市场走出强势行情，上半年 A 股新股上市日收盘平均涨幅达 281，7 月长鑫科技上市日大涨幅过 530，登顶 A 股总市值榜。对广大普通投资者而言，个人直接参与新通常需要开通对应板块的权限并满足市值门槛等要求，同时可能"陪跑不中签"，相较之下借道理财产品间接参与则不失为种便捷稳妥之法。

记者查询理财网获悉，当前共有 67 只名称中包含"新"的理财产品，多数处于存续状态，少部分处于募集或待售状态。此类产品多是封闭式理财产品，封闭时间在 3 个月至 3 年不等。即使是开放式产品，也有着短持有期限要求，例如低持有 30 天、90 天、180 天、360 天等。

从风险等来看，这些产品集中在二，即中低风险，少数为三，即中风险。这也与银行理财受众整体风险偏好审慎稳健相贴。据了解，新策略多嵌套于固收 + 或混类产品之中，底层大部分还是债券、存款等低风险资产，小部分资金参与新以增厚收益。

在新股赚钱应影响下，新策略已成为理财机构拓展收益来源的重要途径。前述国有大行网点负责人告诉记者，该行代销的几款新理财产品目前收益表现都还不错，以款今年 6 月成立的产品为例宿迁保温护角专用胶，其成立以来年化收益率达到 5.7。

从理财网上部分披露了季报的新理财产品来看，多只混类产品成立以来年化收益率也达到 3.5 以上。与上半年理财产品平均年化收益率 2.05 相比，新理财的收益优势为明显。

在此背景下，新理财产品显得颇为手。前述国有大行网点负责人告诉记者，该行代销的新理财产品通常在发售后两天内便会售罄。"这是面向全国发售的额度，部分私行净值客户担心买不到，会提前跟银行招呼预留额度。"

当前，新理财除了参与沪 A 股 IPO，也可直接或通过户参与北交所新股申购，具备跨境条件的理财机构还可参与港股 IPO 基石投资、锚定投资或配售。

需要注意的是，新收益并非稳定风险收益。普益标准指出，投资者参与理财新产品需关注以下风险：是权益底仓波动风险。新产品需配置股票权益底仓以满足市值要求，若权益市场下行，底仓浮亏可能抵消新股增厚收益，甚至拖累产品净值出现回撤。二是新股收益不确定风险。新股破发风险客观存在，同时随着理财等机构扎堆参与，配售份额被稀释，新额收益逐步收敛，策略整体回报存在下行压力。三是流动约束风险。部分涉及港股基石投资、定向增发的产品设有锁定期或封闭运作安排，资金中途法灵活赎回，泡沫板橡塑板专用胶投资者需匹配自身资金使用规划，与产品期限、开放节奏理适配。

理财公司面临的权益投研能力要求宿迁保温护角专用胶

2025 年 1 月，中央金融办、证监会等六部门联印发《关于动中长期资金入市工作的实施案》，进步明确在参与新股申购、上市公司定增、举认定标准面，给予银行理财与公募基金同等政策待遇。2025 年 3 月，证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》，沪交易所同步修订配套细则，银行理财产品正式获得参与 A 股 IPO 网下新的资格。

年多以来，理财公司积参与新股申购，聚焦半体、人工智能、新能源、端制造等硬科技域。

从机构披露的数据看，宁银理财截至 2026 年 7 月累计直投参与沪交易所 76 次新股申购，其中 72 次成功入围，入围率 95，已获配新股上市日平均涨幅 286。中邮理财 7 月 27 日发布的公告显示，公司累计参与港股 IPO 投资和 A 股网下新 42 笔，完成多科技型企业新股认购。

今年 7 月，国产存储芯片龙头企业 ‌ 长鑫科技 ‌ 登陆科创板，包括宁银理财、中邮理财在内的 5 理财公司旗下共计 29 只产品成功获配长鑫科技新股，计获配金额 3900 万元。其中，宁银理财旗下 19 只产品入围，计获配金额 2147 万元，在 5 理财公司中居。

至于刚公布网下初步配售结果及网上中签结果的宇树科技，光大理财、民生理财、南银理财、宁银理财、招银理财、中邮理财 6 机构现身配售名单中，共 53 只产品计获配金额过 2100 万元。其中，光大理财旗下 21 只产品获配，计获配金额 1297 万元；宁银理财旗下 24 只产品获配，计获配金额 453 万元。此外，招银理财 4 只产品、中邮理财 2 只产品，民生理财、南银理财各 1 只产品获配。

尽管理财公司新热情涨，但记者注意到，目前常态化参与网下新的理财公司还是少数，这背后则是对理财公司权益投研能力提出要求。

有理财公司人士解释称，银行理财参与网下新需满足两面要求：其，需建立完整的权益投研体系。作为机构投资者，网下新需参与询价环节，而这正是对投资能力是否与市场接轨的重要检验。他透露，监管会定期对新报价入围率进行检查，"报价入围率太低意味着研究水平达不到机构投资者水平"。

其二，目前仅有混类与权益类产品可参与网下新，且需要达到相应的规模门槛，这就需要管理人具备较丰富的混类与权益类产品运作经验。

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