发布日期:2026-08-11 11:05点击次数:132
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24K99讯 苏克登金融(Sucden Financial)在新季度金属研究报告中指出,尽管金价自1月点回落近30,但在经济增长仍具韧、实际利率维持位的背景下,黄金市场仍处于“中”状态,价格大概率将在三季度维持区间震荡。该机构认为,当前金价约在4000美元/盎司附近徘徊,但相较于传统宏观驱动因素,估值依然偏。
金价仍受风险溢价支撑
苏克登分析师表示,即便经历了回调,黄金价格仍于通常由实际利率和美元水平所隐含的估值,这说明今年早些时候累积的地缘政与宏观风险溢价尚未被消化。该机构预计,金价在9月底前仍将获得支撑,但整体以横盘整理为主,预计将主要在3950至4300美元/盎司的宽幅区间内波动。
分析师指出茂名泡沫板胶,接近区间下沿的回落仍可能吸引买盘,而若金价升至4200美元/盎司上,在美联储(Fed)政策尚未明显转向鸽派之前,后续跟进动能可能有限。换言之,短线黄金虽不至于快速失守,但也难以在当前宏观环境下形成持续突破。
利率与通胀构成主要压力
报告称,黄金面临的主要逆风依然存在。顽固通胀迫使主要央行,尤其是美联储,维持偏紧的货币政策,实际利率,并增加持有黄金这类收益资产的机会成本。苏克登认为,尽管此次回调了部分估值,但从宏观背景看,金价依然显得偏贵。
该机构同时表示,黄金价格与传统估值指标之间的背离虽然已经收窄,但并未消失。如果市场继续削减今年早些时候形成的避险溢价,金价仍不能排除进步下行的可能。不过,苏克登并不认为这轮回调意味着黄金长期牛市已经结束。
长期支撑因素仍在 茂名泡沫板胶
苏克登指出,泡沫板橡塑板专用胶黄金的长期结构支撑依旧稳固,包括持续的央行购金、储备多元化趋势、政府债务水平居不下,以及长期地缘政不确定。这些因素共同构成了贵金属市场的重要底层支撑,也意味着即便短线承压,黄金中长期逻辑并未被破坏。
报告还提到,尽管价格出现回调,投资者持仓整体仍相对坚挺。如果宏观经济状况继续,或者市场对货币宽松的预期进步迟,仍可能出现多平仓和减仓行为,这将对金价形成额外压力。
白银受工业前景拖累
相比黄金,苏克登认为白银的前景为复杂,因为其价格同时受货币属和工业需求影响。虽然白银也随黄金大幅回调,但分析师警告称,工业活动放缓正在成为额外拖累,短期内将限制白银上行空间。
苏克登指出,制造业活动放缓以及工业需求预期转弱,可能使白银即便在投资需求企稳的情况下,也难以走出明显单边行情。该机构预计,白银在9月底前大概率将在56至66美元/盎司区间内整理,回落至50多美元中段时仍可能吸引买盘,但当前宏观环境不足以支持价格持续突破区间上沿。
不过,分析师也强调,白银仍将受益于与黄金相似的长期结构主题,包括硬资产需求以及投资者将贵金属作为组分散工具的持续兴趣。整体来看,白银短线波动可能于黄金,但向并不清晰。 相关词条:储罐保温 异型材设备 钢绞线厂家 玻璃丝棉厂家 万能胶厂家
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