作者：长江期货 贵州橡塑专用胶厂
【甲醇】
11 月 14 日甲醇期货2401 约涨 0.08收盘于 2458 元/吨。
江苏甲醇市场日均价 2475 元/吨贵州橡塑专用胶厂，上涨 15 元/吨。
供应端：甲醇开工率率 81.27，环比减少 1.23 个百分点。周度产量 172.88 万吨，环比减少 1.30 万吨。
成本端：鄂尔多斯(600295)Q5500 动力煤价格较上周下跌 65 元/吨，山西大同Q5500 不粘煤价格较上周降至 750 元/吨，甲醇上游生产利润有所恢复。
需求端：甲醇制烯烃开工小幅下降，但近期整体开工处于位，对甲醇需求有定支撑。传统下游需求，尤其醋酸。甲醇企业库存与港口库存表现分化，周度产量减少致企业库存小幅去库贵州橡塑专用胶厂，而港口地区维持位，需求偏弱，出现小幅累库。
主要运行逻辑：甲醇近期开工略降低，需求面下游海盐湖烯烃装置负荷提升，其他工厂装置运行稳定，甲醇制烯烃行业开工整体处于位，对甲醇需求有定支撑。甲醇企业库存和港口库存表现分化，甲醇基本面矛盾不突出，预计窄幅震荡运行为主。
风险提示：原油价格、煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况。
【碱】 贵州橡塑专用胶厂
11 月 14 日碱主力 05 约收盘 2672 元/吨（+42），山东市场主流价折百 2531 元/吨（0）。
基本面看，截至 11 月 9 日， 20 万吨及以上碱样本企业周度产能利用率为 79.9（-2 个百分点），浙江巨化56 万吨装置 10 月 30 日开始轮检，pvc管道管件胶预计检修 15 天；浙江嘉化 34.5 万吨装置 11 月 1 日进入检修，预计 7-10 天。
需求面，截止 11 月 9 日，氧化铝周度开工率 82（0），粘胶短纤周度产能利用率 78.47（+0.57），江浙地区综开机率为 69.51（0），下游整体刚需跟进为主。截至 11 月 9 日，隆众资讯统计全国 20 万吨及以上液碱样本企业总计库存 31.15 万吨（湿吨），环比-23.58，同比 0.79。
整体来看，短期内供应缩量提振市场氛围，目前企业库存压力不大现货价格坚挺，但终端需求淡季恢复程度或受限，而整体 11 月减损环比 10 月预计减少，且考虑后期供应恢复，盘面预计震荡运行，关注主力下游采购及装置动向。
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