哈银消金股权折价拍人问津三门峡pvc排水管专用胶水，折射出市场对其发展前景的谨慎态度。助贷新规下，转型已成然，孙升学该如何破局？这东北持消金机构的破局之路，也将成为观察行业转型成败的风向标。
千万元股权拍人问津，哈尔滨哈银消费金融有限责任公司（以下简称"哈银消金"）面临何种困境？
1 月 20 日，哈银消金 1.6667 股权在阿里资产拍平台上开拍，折价 10 仍然因人出价而流拍。
背靠哈尔滨银行的哈银消金，公司累计放款金额突破 3300 亿元，且持续盈利过亿元。
然而，哈银消金过度依赖三助贷、自主获客及风控能力不足，这也使得公司业绩增长缓慢，增长空间受限。
前不久，哈银消金换帅，在哈尔滨银行任职长达 10 年的孙升学接棒董事长。
助贷新规落地，新帅孙升学将面临带哈银消金转型的新挑战。
01
折价 10 仍惨遭流拍
涉及哈银消金的股权交易遇冷。
阿里资产官网显示，1 月 20 日，哈银消金 1.6667 股权在开拍 24 小时后，虽然吸引了市场关注，但因人出价而流拍。
拍公告显示，这笔股权为哈银消金六大股东黑龙江赛格贸易有限公司（简称"赛格国贸"）所持有，已被黑龙江省哈尔滨市中人民法院冻结。
该笔股权的评估价为 4672.72 万元，起拍价为 4205.448 万元，较评估价下浮约 10。即便是折价起拍，仍然未能引起投资者参与的兴趣。
此次拍，累计获得 539 次围观，16 人设置了提醒，但终报名人数为 0，这说明投资者对标的趋于谨慎。
当然，消金股权拍流拍并非次，2024 年 12 月，幸福消金 2.5 亿股曾遭遇两次流拍。
哈银消金股权次拍流拍后，阿里资产拍平台迅速启动二次拍程序，定于 2026 年 2 月 6 日 10 时开启，起拍价进步下探至 3784.9 万元，较拍折价约 420.5 万元，即再度下浮约 10。
截至 1 月 30 日 17 时，这笔股权二拍，保证金为 400 万元三门峡pvc排水管专用胶水，有 174 次浏览、5 人设置了提醒，但报名人数仍然为 0 人。
近年来，商业银行、互联网企业纷纷涉足消费金融域。2024 年以来，多消金公司获得银行股东增资，哈银消金的股权拍为何人问津？
业内人士分析认为，可能涉及四个面的因素。
，标的存在冻结与司法处置风险。赛格国贸陷债务危机，存在多起司法纠纷及经营异常记录，是失信被执行人。此次股权拍虽不影响股权归属，但可能引发买对潜在法律程序复杂的担忧；
二，定价偏。拍起拍价 4205.45 万元，对应市盈率、市净率未充分反映行业利率下行、盈利承压的风险；
三，股权比例仅为 1.6667，属于鸡肋型。通过拍成为小股东，难以对公司的战略和经营产生影响力，这对于追求控制权或战略协同的机构缺乏吸引力；
四，参与门槛较。拍公告要求，买受人需符消费金融公司出资人资质条件并在竞拍成功后获得金融监管部门批准。在金融监管持续加强的背景下，能同时契资本、规与战略协同要求的主体并不多。
值得提的是，哈银消金上述股权二拍起拍价 3784.9 万元，已经低于对应的净资产账面价值约 3851 万元，属于破净拍。
02
度依赖助贷盈利成不足
哈银消金股权拍遇冷，还与其盈利能力存在关联。
公开信息显示，哈银消金成立于 2017 年 1 月 24 日，由哈尔滨银行主发起，是全国 19 开业的持消费金融公司，也是东北地区获批的持消金机构。
2019 年，公司引入战略投资者度小满金融完成增资扩股，现注册资本为 15 亿元。
哈银消金的股权结构较为集中。截至目前，哈尔滨银行以 53 的持股比例位居大股东，度小满（重庆）科技有限公司持股 30，两大股东分别为其提供资金渠道与互联网技术支撑。
近年来，哈银消金经营业绩相对稳健。2022 年至 2024 年及 2025 年 1-8 月，公司实现的营业收入分别为 10.31 亿元、12.33 亿元、13.99 亿元及 11.06 亿元，净利润分别为 1.25 亿元、1.40 亿元、1.56 亿元及 1.44 亿元。
期间三门峡pvc排水管专用胶水，公司总资产由 2022 年的 152.38 亿元增至 2025 年 8 月末的 258.92 亿元。
上述数据显示，哈银消金的资产规模增长较快，营业收入和净利润也均在增长，但增长相对较慢。
哈银消金经营业绩稳健增长与助贷经营模式相关。自 2017 年正式运营以来，万能胶厂家公司聚焦"资金 + 渠道"轻资产战略，与三助贷平台建立了紧密作。
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2020 年，哈银消金出自营产品"哈哈贷"，但果不理想。2022 年，公司将战略重心转向助贷。
有消息称，2022 年，因为自营业务陷入困境，哈银消金将主营业务逐渐向表外贷款服务转移，成为资金流动的中介。
哈银消金官网显示，公司旗下产品包括自营产品，以及多款与互联网平台出的作产品，如度小满平台的"有钱花"、美团平台的"美团生活费"、360 平台的" 360 借条"等。
截至 2025 年 6 月，哈银消金累计放款金额过 3300 亿元，过去五年的复年均增长率达 28.23。
然而，在哈银消金注册地黑龙江省，公司累计放款金额仅在 85 亿元左右，占累计放款金额的比重只有 2.58。这数据，也印证了公司对三助贷的度依赖。
官网显示，截至 2025 年 9 月，哈银消金已与包括百融云创、度小满、哈啰普惠、马上消金在内的 68 作伙伴建立作关系。
由此可见，哈银消金的资产规模及业绩增长是依靠助贷撮实现的，公司盈利成不足。
2024 年，该公司的净利润增长率为 11.03，低于同期营业收入增长率 13.46。
03
新帅孙升学的转型新挑战
除了盈利成不足，哈银消金依赖助贷模式，还对声誉、规等形成挑战。
助贷模式之下，哈银消金遭遇诸多投诉。其中，综借贷利率偏、收费不透明、催收等是投诉。
在黑猫投诉平台上，2025 年 12 月至 2026 年 1 月间，多名用户投诉称，未失联仍遭遇催收人员骚扰亲友、群发警示短信、警告联系工作单位等行为。
哈银消金披露的 2024 年客诉情况显示，2024 年，公司共受理处理监管转办投诉 113 件，占累计用信客户数十万分之。
值得提的是，哈银消金曾因助贷违规被监管处罚。2024 年 8 月 12 日，国金融监督管理总局黑龙江监管局对哈银消金作出行政处罚，罚款 30 万元。主要违法违规事实为，信息披露机制不健全，未在借款同中向借款人披露作类产品的年化综资金成本、咨询投诉渠道等。
2023 年 5 月，人民银行哈尔滨中心支行发布的则行政处罚信息显示，因违反征信管理相关规定，哈银消金被罚款 58 万元。
此前有报道称，有消费者投诉，已经还完贷款且账户注销了，仍在征信报告中显示有哈银消金贷款记录和授信余额。
有分析人士称，可能是哈银消金在与作作过程中，没有事先征得客户明确授权即采集其征信数据，或在业务流程中造成客户信息的违规交互。
2025 年 10 月，助贷新规正式落地，助贷行为将受到约束，如果继续依赖助贷模式，哈银消金的利润空间将面临压缩。
备受关注的是，2025 年 12 月，哈银消金完成工商变，来自哈尔滨银行的孙升学正式接任法定代表人、董事长，填补了空缺近年的董事长之位。
在助贷模式弊端突出、规压力加大的趋势下，新帅孙升学被寄予厚望。
公开信息显示，孙升学从民生银行信用卡中心起步，2015 年加入哈尔滨银行后，历任信用卡中心、移动金融部、小微金融部等关键部门要职。
2023 年起，孙升学同时担任哈尔滨银行席风险官与大连分行行长。这些经历，使孙升学具备的风险管控能力和市场开拓经验。
孙升学将如何破局？有分析人士认为，孙升学上任后，可能将哈银消金的战略由"规模扩张"转向"提质增"，要任务是动公司摆脱对三助贷的过度依赖，压缩表外助贷业务，重建"自主获客 + 自主风控"闭环。
自我革命，孙升学将面临严峻挑战，包括资产质量的恶化和表外助贷业务波动、自营业务核心团队流失致人才短缺等。
位分析人士认为，孙升学可能会充分利用两大股东的核心优势，包括哈尔滨银行的客户资源、居民消费场景，以及度小满的科技基因，提升自主获客能力和风控能力，并形成差异化竞争优势。
哈银消金股权折价拍人问津，折射出市场对其发展前景的谨慎态度。助贷新规下，转型已成然，孙升学该如何破局？这东北持消金机构的破局之路，也将成为观察行业转型成败的风向标。
来源：鳌头财经三门峡pvc排水管专用胶水
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