2026年8月24日晚间，立讯精密(002475.SZ)披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入1745.04亿元，同比增长40.16；归母净利润78.43亿元，同比增长18.04；扣非净利润59.62亿元，同比增长6.47。
立讯精密稳健的财务数据背后，还有组数据引发了市场的度关注：截至2026年6月30日，公司存货账面价值达到503.67亿元，较上年末的423.33亿元增加80.35亿元。其中，原材料项同比增加约103亿元，成为存货增量的对主力。同期，公司预付款项从上年末的14.41亿元跃升至33.51亿元，增幅过132。
503亿存货的“含金量”：光模块核心器件备货
503亿元的存货规模是什么概念？横向对比来看，同期光模块行业龙头中际旭创存货为198.26亿元汕尾橡塑胶厂家，新易盛存货为116.55亿元。立讯精密的存货规模远两业光模块厂商之和，这在公司历史上也处于水平。
值得关注的是存货的结构。503亿元存货中，增量主要来自原材料，同比增加约103亿元。与此同时，公司预付款项从季度末的17.5亿元跃升至6月末的33.51亿元，在所有光通信公司中处于水平。有分析指出，这部分资金大概率投向光模块上游光电芯片等核心器件的采购。
这判断并非空穴来风。2026年上半年，立讯精密通信与数据中心业务实现收入166.09亿元，同比增长49.66。其中，光互联域800G产品已实现规模化量产出货；1.6T系列光模块紧跟行业步伐，已进入规模化商用初期，正稳步进批量出货。公司还围绕2.4T、3.2T LRO、LPO及CPO等下代技术向进行前瞻布局。
大规模备货的逻辑清晰可见：随着800G光模块进入量产交付阶段、1.6T光模块开启规模化出货，保温护角专用胶上游光电芯片、DSP等关键物料的供应保障成为决定产能释放节奏的核心变量。此前机构调研显示，公司已与Marvell签署MOU以确保DSP等关键物料储备充足，并与四PCB厂商签署光模块mSAP作备忘录，配套产能对应1800万只/年光模块。
铜光并进：AI力基础设施的“弹药库”
立讯精密在通信与数据中心域的布局远不止光模块。公司坚持“光铜并进”的发展策略，围绕速互联铜缆连接、光连接、热管理和电源管理构建系统解决案。
在铜互联域，公司持续进224G、448G及下代速率的技术布局，围绕CPC、NPC、Cable Cartridge、速背板连接器等核心向提升系统互联能力，并计划于2027年下半年实现CPC相关产品商用落地。在热管理面，液冷产品已实现量产并在北美核心客户加速入；电源管理面，DC-DC低压服务器模块电源已实现从三次电源到次电源的规模化量产出货。
铜缆、光模块、液冷、电源——四大产品线同步进汕尾橡塑胶厂家，意味着公司需要在多个环节同时锁定上游物料供应。
备货逻辑与业绩预告的呼应
大规模备货的节奏与公司业绩预期度吻。公司预计2026年前三季度归母净利润132.46亿元至143.98亿元，同比增长15至25。其中三季度利润增速环比有所抬升，反映汽车电子、AI力基础设施业务增量正在持续释放。
从行业视角看，光模块厂商大规模备货已成为行业趋势。中际旭创二季度末存货较季度末增加41.54亿元；新易盛存货从年初72.34亿元增加至116.55亿元，预付款项从0.17亿元飙升至8.70亿元。立讯精密的存货规模先行业，既反映了公司对AI力基础设施需求的乐观判断，也体现了其作为精密制造平台在供应链管理上的资金实力和执行力。
但就目前而言，800G已量产、1.6T正放量、CPC即将商用——立讯精密的“弹药”已经上膛。这笔过500亿元的存货押注，正在等待AI力基础设施规模化建设带来的需求爆发。
中银表示，立讯精密的AI数据中心产品如铜互联、光互联、液冷及电源等，已获得多核心海外云服务大厂的设计定点及量产订单。
相关词条:铁皮保温施工 隔热条设备 锚索 离心玻璃棉 万能胶生产厂家
奥力斯 pvc管道管件胶批发 联系人：王经理 手机：15226765735（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定汕尾橡塑胶厂家，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。
