寒气逼人，谁能在资本市场中率先迎来春暖花开？
作 者 | 三里屯
责 编 | 李晓瑞
出 品 | 汽车 K 线
A 股主要指数虽然悉数飘红，但汽车股却未能跟上大盘步伐，反而交出份"逆势下行"的成绩单。
大盘与板块截然相反的走向，也让汽车市场的寒意显得刺骨。
国统计局数据显示，5 月汽车类消费同比骤降 16.1，叠加宝马集团大幅下调全球业绩指引的外部冲击，迫使资本市场重新审视汽车产业链的利润分配逻辑。
当终端价格战挤压整车上市公司的生存空间，资金正果断抛弃缺乏造能力的讲故事环节，转向具备真实业绩兑现与技术壁垒的硬核资产。
6 月 3 周（2026 年 23 周），《汽车 K 线》统计在册的 117 汽车业上市公司，周股价平均下跌 1.58，整体跌幅虽较前周明显收缩，但依然不容乐观。
其中，下跌个股数量逼近 6 成（83 只），飘红者仅 56 只。
不过从大盘看，证成指和上证指数的周度走势均表现不俗，分别收涨 7.13 和 1.46，恒生指数下跌 3.21。
分板块来看，六大板块周度仍以跌为主，不过这次有两个板块实现正增长，分别为新能源和部件，涨幅分别为 1.63 和 0.26。值得提的是，涨幅 TOP10 个股中，有 6 成来自这两个板块。
下跌板块中，乘用车和经销商 / 售 / 后市场板块跌幅较大，跌幅分别达 5.59 和 4.66。其中，跌幅 TOP10 个股，有 6 成出自这两个板块。
从个股来看，涨幅前 10 名的"门槛"上涨至 8.33山西橡塑胶厂家，前周为 7.78；而跌幅前 10 名的"底线"则由 -11.94 降至 -10.46。
具体来看，新能源板块的亿纬锂能以 15.59 的周涨幅居于 2 位。
它的大涨，或得益于业绩预告。
6 月 15 日盘后，亿纬锂能披露半年度业绩预告，预计归母净利润 31.30 亿～33.71 亿元，同比大增 95～110，二季度单季盈利有望创历史新。
「图片来源：亿纬锂能业绩预告」
或受此提振，次日该股大涨 13.8，为该股大涨奠定根基。
当然，亿纬锂能的上涨也离不开锂电产业链系统爆发，6 月锂电池排产环比增 6、同比增 68，储能签单月内 180GWh；新能源重卡、汽车下乡等政策密集落地；固态电池主题持续发酵（工信部次支持）等，尤其是碳酸锂价格上涨，均助了亿纬锂能的大涨。
不仅如此，利元亨、大东南和海科新源等也是这波行情的受益者，受此影响，三者均以 11 的周涨幅进入总榜涨幅 TOP10。
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不过，涨总榜的是来自智能化 / 出行板块的全志科技，周涨幅为 17.47。
全志科技的大涨，或得益于当周恰好踩在 EDR、AI 板块等多个热点上，此外，其员工持股计划完成购买 85.41 万股，均价 32.78 元 / 股。
此外，该板块的先智能和中颖电子也进入涨幅 TOP10，PVC管道管件粘结胶涨幅均过 10。
其中，先智能的大涨，或受益于该股 6 月 12 日收市后正式纳入沪 300 指数，触发被动资金配置；此外，交所互动易披露，先智能固态电池设备已覆盖核心工艺并持续获头部客户订单。
中颖电子在互动易披露车规 MCU 通过 AEC-Q100 Grade 1 认证，获 Tier 1 定点项目，预计 Q3 放量。
不仅如此，中颖电子还发布了《向特定对象发行股票预案》，拟募资不 10 亿元，用于端工业（含车规）主控 SoC（含智能化）研发及产业化项目（4.25 亿元）端工业（含车规）模拟、数模混芯片研发及产业化项目（1.55 亿元）及补充流动资金（4.2 亿元）。
「图片来源：中颖电子公告」
此外，来自部件板块的潍柴动力、立讯精密和商用车板块的重汽港股，也进入了涨幅 TOP10。
其中，立讯精密受 H 股上市获证监会备案，拟发行不 4.41 亿股提振；重汽则受益于重卡出口及新能源政策（交通运输部等十部门印发新能源重卡案）催化。
下跌个股则呈现出"整车跌、出行平台溃退、经销商崩盘"的惨烈景象。
乘用车板块作为股价大跌的"重灾区"，跌幅榜前十的个股有 4 只出自该板块。具体来看，华晨以 22.96 的周跌幅，跌总榜。
华晨的暴跌主要受宝马集团大幅下调全年业绩指引（EBIT 利润率由 4-6 降至 1-3）所致。受此影响，该股 6 月 18 日大跌 17.46。
事实上，华晨的走低也映射出整个行业需求的崩塌。
国统计局发布新数据显示，5 月汽车类消费 3309 亿元，同比减少 16.1，这直接致前 5 个月降幅达到 11.8；而除汽车以外消费品售总额增长 1.1，足见汽车行业形势多么严峻。
受累于此，该板块只有三只个股实现上涨，而岚图汽车、小鹏集团港股和赛力斯则以 10 的跌幅，进入跌幅榜 TOP10。
智能化 / 出行板块的"灾情"同样不容忽视。
曹操出行以 17.78 的周跌幅排在总榜 2；速腾聚创和黑芝麻智能分别以 15.63 和 11.03 的周跌幅排在 4、6 位。
其中，曹操出行的大跌，或因 CFO 柳森森因健康原因辞任，由吉利系袁鹏接任，市场担忧管变动影响资本运作。
此外，AI 战略及 Robotaxi "双十万计划"虽带来短期催化，但市场担忧 All in AI 持续钱，何况 L4 自动驾驶尚成熟盈利模式。
此外，美东汽车、龙蟠科技港股、中升控股均以 10 的周跌幅进入跌幅榜 TOP10。
其中，美东汽车与中升控股下跌主要受汽车行业传统淡季、库存企、终端需求疲弱等系统因素拖累；龙蟠科技下跌或因折价配股所致。
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23 周的涨跌榜，再次用事实印证了汽车股正从"赛道泡沫"向"业绩为"的逻辑回归。
展望下半年，论是固态电池主题的持续发酵，还是新能源重卡政策的密集落地，都意味着政策红利的动力正从"普惠"走向""。
当行业的寒气逼近，谁掌握了真正的技术创新与业绩造能力，谁就能在资本市场中率先迎来春暖花开。
附：汽车股六大板块周度走势（6.12-6.19）
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