中颖电子近日发布《关于申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复（修订稿）》，就交所此前下发的审核问询函涉及的七大核心问题逐落实核查并作出正式回复阿拉善盟泡沫板胶，明确本次向控股股东上海致能工业电子有限公司（以下简称“致能工电”）发行股份募集不过10亿元资金的相关规、募投项目理等核心事项，保荐机构华泰联证券同步发表明确核查意见。
本次发行的认购为公司控股股东致能工电，其成立于2020年12月，并非门为本次发行设立的主体，是上海市政府通过上海科创投资集团、武岳峰科创以及徐州政府出资，以市场化机制设立的本土端智能工业电子产业平台企业集团，聚焦工业及汽车芯片域布局。截至回复出具日，致能工电实际控制人，其股权结构如下：
序号
股东名称
持股比例
1
上海致能集成电路伙企业(有限伙)
83.4阿拉善盟泡沫板胶177阿拉善盟泡沫板胶
2
上海钺万企业管理伙企业(有限伙)
4.1456
3
广东粤鹏投资伙企业(有限伙)
4.1456
4
上海钺程企业管理伙企业(有限伙)
4.1456
5
上海钺里企业管理伙企业(有限伙)
4.1456
计
100.00
针对发行认购安排，致能工电已明确认购下限：若按10亿元募集上限除以实际发行价格计的认购股份数不过4940.71万股，则认购金额下限为10亿元；若该数值过4940.71万股，则认购股份数下限为4940.71万股，认购金额随发行价格相应调整。同时致能工电已出具承诺，自定价基准日至本次发行完成后六个月内不减持所持中颖电子股份，相关锁定安排符《上市公司收购管理办法》的相关规定。
在认购资金来源面，截至2026年3月末，致能工电母公司可动用的自有资金计达15.30亿元，覆盖10亿元的认购上限，且全部为自有资金，不存在对外借款、股权质押融资或结构化融资安排，符监管相关指引要求。
本次10亿元募资扣除发行费用后，将投向两大主业相关项目及补充流动资金：其中端工业（含车规）模拟、数模混芯片研发及产业化项目，聚焦电池模拟前端、桥接芯片、保护芯片等产品，税后财务内部收益率为23.47，税后静态投资回收期为7.92年（含建设期）；端工业（含车规）主控SoC（含智能化）研发及产业化项目，聚焦微控制器及相关主控SoC产品，税后财务内部收益率为16.72，税后静态投资回收期为8.64年（含建设期）。
公司披露，上述募投项目均围绕现有电池管理芯片和微控制器两大核心产品线展开，属于既有产品的升迭代及应用域延伸。2023年至2025年，万能胶生产厂家公司AFE及相关锂电保护芯片营业收入分别为1.06亿元、1.47亿元、1.81亿元，同期MCU营业收入分别为7.09亿元、7.72亿元、7.10亿元，募投产品均属于已实现过亿元收入的成熟产品类型，符投向主业的要求。
益测面，公司相关参数选取均参考自身历史经营数据及同行业可比公司情况，其中模拟芯片项目达峰期毛利率37.81，低于赛微微电同类业务同期50以上的毛利率水平；主控SoC项目达峰期毛利率35.94，处于中微半同类业务毛利率区间内，两个项目的税后内部收益率也处于国内同行业半体设计公司同类募投项目15.42-27.39的常规区间，测过程理谨慎。
针对融资要，公司测截至2025年末可自由支配资金为4.63亿元，结未来三年经营现金流、营运资金需求、募投项目投入、分红及回购等大额支出安排，2026-2028年整体资金缺口达13.43亿元，于本次10亿元的募资规模，融资具备要和理。同时公司披露，募投项目带来的新增折旧摊销在T+4年峰值为1373.84万元，占同期预计新增营业收入的比重仅为2.59，后续随着收入规模增长占比将持续下降，不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
关于财务投资相关问题，截至2026年3月末，公司仅持有账面价值5873.60万元的伙企业份额，占归母净资产比例仅为3.24，不存在金额较大的财务投资，且自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在新投入或拟投入财务投资的情形。此外公司已按要求完善募集说明书扉页的重大风险提示，预案公告日至今未出现可能影响本次发行的重大负面舆情。相关词条:储罐保温 异型材设备 钢绞线厂家 玻璃丝棉厂家 万能胶厂家
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