记者丨易佳颖杭州pvc管道管件胶
编辑丨陶力 张明艳
今年 618 期间，生鲜电商几乎集体退出了促销补贴的行列。与此同时，行业再次传出洗的消息，头部平台悉数归附巨头。
6 月 12 日，有市场消息称阿里巴巴计划出价 15 亿美元（约 118 亿港元）收购生鲜外平台福州朴朴电子商务有限公司。据知情人士透露，阿里的报价较鑫售早前出价出逾倍，或将引发轮竞购战。
21 世纪经济报道记者分别向阿里、朴朴面求证，截至发稿暂回应。此前，有报道称盒马 CEO 开始向蒋凡汇报，盒马或被并入阿里电商事业群。今年以来，生鲜电商头部玩接连变动，从叮咚买菜身、盒马归队、朴朴待收购来看，生鲜电商告别创业时代。而线上买菜的消费习惯，并不会跟着起消失，它变成了整个城市售系统的新基准线。
"就全域的市场发展规模与速度看，未来盒马与美团会有其激烈的竞争。"有分析人士指出，"以即时售为代表的线上售霸主，将会在 5 年内产生，但线下售定还是各风骚，因为实体店体验需求感受多样的底层逻辑没变。"
从早之前的每日优鲜退场，到如今头部平台接连被收编，曾经百花齐放的生鲜赛道，自主存活的立玩已寥寥几。在此背后，行业底层逻辑已经改变，履约成本、供应链重资产属，决定了中小生鲜平台难立盈利，巨头凭借流量、骑手、供应链完成降维整。这也意味着竞争从时迁移到商品力差异、价格、会员管理等水区。
上海财经大学数字经济研究院院长崔丽丽在接受 21 世纪经济报道记者采访时指出杭州pvc管道管件胶，生鲜电商作为立赛道已经没有空间了，但作为即时售核心的基建层，正在成为平台的主战场。美团阿里不是终局，未来朴朴的归属明确后，决赛就只剩两，除非抖音携带巨大流量加入。
份额大洗
生鲜电商连番的变动，终在盒马的归队下，为这场"立时代"拉下帷幕。
具体来看，盒马 CEO 严筱磊的汇报线从集团 CTO 吴泽明调整为直接向统管阿里全商业板块的蒋凡汇报，这或是盒马并入电商事业群的清晰信号。与此同时，吴泽明本人进入阿里决策层伙人委员会五席。
值得提的是，2026 财年（自然年 2025 年 4 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日），盒马整体 GMV 过人民币 1070 亿元，连续二年实现全年经调整 EBITA（息税摊销前利润）为正。截至 2026 财年年末，盒马鲜生业态运营过 490 门店，线上交易 GMV（商品交易总额）贡献过 60。
在崔丽丽看来，盒马的价值不只是门店，是依托于阿里体系通了"阿里系平台流量—闪购下单—盒马 30 分钟履约"这条链路。
就在盒马被重新编入蒋凡麾下的前周，多媒体密集抛出另条线索——朴朴市正被阿里、美团、京东三竞购。此前，叮咚买菜被美团收购后，朴朴是仅剩的立头部前置仓平台。对于阿里巴巴而言，此次价竞购朴朴市，有利于其补齐即时售短板、下华南市场，支撑万亿即时售目标。
"美团现在市场压力和资金压力都比较大，"崔丽丽分析道，"朴朴市的优势区域是福建、广东杭州pvc管道管件胶，这个位置是以前美团的优势区域，总体来看应该与阿里的互补强，可能稍大。"
除竞购消息外，朴朴市此前度传出将要上市，官回应称"不予置评"。天眼查显示，2016 年至 2021 年，朴朴市先后完成五轮融资，资包含榕资本、IDG 资本等。2024 年，朴朴市次实现全年盈利，营收过 300 亿元，毛利率在 22 左右。
对标此前美团以 7.17 亿美元全资收购叮咚买菜业务 股权，朴朴市的估值并没有很大的想象空间。要知道，叮咚买菜市值曾经逼近 55 亿美元，且连续十二个季度盈利。在长三角区域，其渗透率令同行望尘莫及。
" 2017 年，叮咚买菜创业的时候，上海已经有十几生鲜电商公司，我们是入局晚的那个。当时没有人看好我们，但我们找到了自己的路。"叮咚买菜创始人梁昌霖曾在封内部信中坦言，自己从激烈的厮中活了下来。
十荟团业务停摆、每日优鲜退出舞台、兴盛优选收缩裁员、橙心优选已然没了市场声量。正如梁昌霖所回顾的，曾经火热时的生鲜电商赛道，如今大浪淘沙，已是硕果仅存。还在桌上的"选手"小象市、多多买菜、盒马等，泡沫板橡塑板专用胶背后都有互联网巨头输。
梁昌霖写道，"放下相向的较量，转为并肩的同航。"措辞体面，却是立玩精确的墓志铭。
终局与新局
不过杭州pvc管道管件胶，美团与叮咚买菜的交易仍待国市场监管总局反垄断审查批准。叮咚买菜新财报显示，2026 年季度，叮咚买菜业务收入 57.53 亿元，同比增长 5.9。整体毛利率为 29.9，与去年同期持平；履约费用率则从去年同期的 22.9 降至 20.6。
叮咚买菜表示，业务增长主要来自月均交易用户数增加、订单频率提升带来的订单量增长，以及华东地区新开前置仓后，站点密度和市场渗透率进步提。不过，猪肉等主要品类 CPI 下行，也对收入增速形成定抵消。
前置仓模式的核心逻辑是用距离换速度，通过密集建仓，把生鲜快速送到消费者手中。但这种模式天生负担很重，仓库租金、员工工资、配送费和生鲜损耗加起来，是笔巨大的刚开支。因而，这种模式度依赖订单密度。如果个区域内的订单量不够，赚来的钱很快就会被各种成本吞掉，越做越亏。
叮咚买菜过去几年放弃全国扩张、转而耕华东市场，本质上就是为了保住订单密度。报告期内，叮咚买菜总净利润为 1.65 亿元，Non-GAAP 净利润为 1.72 亿元。但由于美团交易相关会计处理影响，公司将业务相关长期资产划分为持有待售资产后，停止计提折旧及摊销，由此增加净利润约 1.38 亿元。
剔除这影响后，实际经营产生的净利润约 0.28 亿元，较去年同期的 800 万元增长约 2.4 倍。
"美团买叮咚买到的是张耕长三角的成熟前置仓地网和自有供应链。"崔丽丽指出，长三角已然是争夺焦点。现在只是从"叮咚 vs 盒马"变成了"美团系 vs 阿里系"。
有偶，朴朴市聚焦华南及部分核心城市市场，业务覆盖福州、厦门、圳、广州、武汉和成都，采用大型前置仓模式运营，单仓面积约 1000 平米，全国前置仓数量 400 个。此前，华创证券在研报中指出，得益于大仓与密度布仓策略，2024 年，朴朴市的履约费用率仅为 17.5，比叮咚买菜低 5.4 个百分点。
对巨头而言，看重的并不是叮咚买菜、朴朴市的生鲜电商，而是这套已经在区域市场被时间、盈利验证过的，且运营多年、具备定订单密度的前置仓网络和生鲜供应链能力。
另面，盒马也变得加聚焦，旗下平价社区市"盒 NB "已经开始向全国扩张。5 月上旬，盒 NB 在安徽肥、江苏宿迁、浙江台州开出 11 新店，并在浙江宁波、湖州、杭州新增 5 门店。仅在 5 月 15 日这天，盒 NB 就在全国开出了 16 新店。早在 2024 年，盒马在内部信中次明确，聚焦盒马鲜生和盒 NB 两大核心业态。
"以新开业的肥漫乐城盒 NB 店为例，目前其自有占比约 60。"盒 NB 总部商品计划负责人苡凡介绍，盒 NB 的开品逻辑是先有人再有品，再有商再有供。甚至要非常清楚地知道到底今天想服务谁，基于这个再延伸出来开什么品，这个中间也会有交互和迭代。总体逻辑是通过全链路的成本控制实现"好货不贵"，从而消除溢价，实现日均低价的硬折扣。
每日优鲜以爆雷谢幕，叮咚买菜以身体面退场，盒马以归队重新编组，朴朴以待价而沽成为后悬念。但它们留下的前置仓网络、生鲜直采供应链、密度履约经验并未消失，只是从立创业公司并入巨头，从前置仓赛道的竞争，降维成即时售大盘里的层基建。
崔丽丽直言，美团的优势在于履约率和地网密度，阿里巴巴强在品类宽度、形象和生态联动。双从仓网密度到补贴，再从补贴到供应链和自有。对消费者短期是好事，但对两边的利润率都是持续的压制，股价受到影响。
盒马鲜生创始人侯毅早前就曾表示："供应链再造、流程优化、全球采购、差异化的竞争，这才是做生意的真本事。"现在回过头来看，这些正是巨头们有资本实力投入的环节。相关词条:不锈钢保温 塑料管材设备 预应力钢绞线 玻璃棉板厂家 pvc管道管件胶
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