全球投资者以创纪录规模抛售韩国股票。

　　据新数据，当地时间2月27日，外国基金净出6.8万亿韩元（约人民币323亿元）的韩国综股价指数成份股，刷新单日净出历史纪录。

　　在此之前，韩国股市持续狂飙，韩国综股价指数举突破6000点大关，截至周五收盘，年内累计涨幅48，牛冠全球，成为全球牛股市。有分析指出，全球投资者创纪录抛售是次集中获利了结，短期调整后，或许仍有上涨空间。

　　外资猛烈抛售

　　当地时间2月27日晋中PVC管道管件粘接胶，据韩国交易所数据，外国基金当日常规交易时段净出6.8万亿韩元的韩国综股价指数成份股。

　　外资的大规模抛售发生在轮韩国强势大涨行情之后，截至周五收盘，韩国综股价指数年内累计涨幅48，成为全球表现亮眼的市场之，本周该指数突破6000点关口，韩国股市总市值连续过德国与法国。

　　如果自去年4月低点起，韩国综股价指数已累计飙涨173，大幅跑全球主要市场。

　　分析人士认为，此次外资大规模减持并非趋势逆转的信号，多反映的是技术调整压力。尔Timefolio Investment Management基金经理Kim Namho指出，月末基准指数的机械式再平衡操作，与急涨行情后的获利兑现行为在同时间窗口叠加，共同放大了当日的抛售规模。

　　值得注意的是，在外资净出期间，韩国本地机构与散户投资者选择逢低承接，在定程度上承接了外资的抛压，显示出国内市场对后市走势的相对乐观判断。Kim Namho表示，市场主流观点仍认为韩国股市估值偏低，当前调整不改长期向上的逻辑，此次整理之后仍有充足上涨空间。

　　韩国股市的这轮牛市背后是，全球存储芯片需求的爆发式增长。作为三星电子、SK海力士的主要上市地，万能胶厂家韩国股市直接受益于此轮内存景气周期。

　　分析人士指出，尽管长期以来因估值不振而被外国基金忽视，但韩国股市现已成为全球市场中发闪耀的明星。韩国股市总市值越欧洲重量经济体德国与法国，令投资者加速涌入。海外市场寻求布局韩国资产的热情涨晋中PVC管道管件粘接胶，在美上市的iShares MSCI韩国ETF周四单日成交额飙升至创纪录的64亿美元。

　　另外，韩国企业理改革也助力了韩股涨势，韩国国会于当地时间2月25日通过项历经长期争论的法律修订案，要求上市企业注销库存股。库存股即公司从公开市场回购后持有的自有股份，在许多市场通常被视为暂时工具，终会被注销以提升股东回报。但在韩国，它们却常常被限期持有。

　　新修订案规定，新回购的库存股须在年内注销，对现有库存股设6个月宽限期，这意味着现有库存股须在18个月内注销。

　　韩国经济的利好

　　与此同时，韩国经济也传来利好信号——韩国今年2月出口预计录得连续九个月正增长。

　　据媒体新调查，韩国2月出口同比增幅中值预测为24.0。尽管低于1月33.8的增速——彼时为2021年8月以来单月增速——但仍将是自2025年6月本轮连增周期启动以来二快的年同比增速。本月前20天的数据已初步印证这趋势，其间出口同比增长23.5，半体出口激增134.1。

　　当地时间2月26日，韩国央行将今年经济增长预期从1.8上调至2.0，将芯片出口繁荣列为主要驱动因素，并在维持利率不变的同时发出信号称未来六个月货币政策将保持稳定。

　　经济学指出，芯片价格涨幅出预期，韩国的半体库存仍处于低位，为出口持续强劲提供支撑。但受关税影响，汽车和机械出口动力不足，构成定拖累。韩国官贸易数据定于3月1日（周日）公布。

　　经济学注意到，芯片价格涨幅出此前预期，而韩国半体库存依然偏低，两大因素共同支撑半体出口保持强劲势头。

　　尔美瑞证券（Meritz Securities）分析师Stephen Lee表示，今年上半年，韩国半体出口增速过的可能很。

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　　Fibonacci Asset Management Global席执行官Jung In Yun则表示，“随着韩国综指数达到6000点，此后的上行空间可能会加趋于渐进，其可持续将取决于盈利兑现以及能否从少数半体权重股向广泛的域扩展。若缺乏此类支撑，部分板块出现盘整或轮动亦不足为奇。”

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