4月28日，中端童装龙头安奈儿（002875.SZ）发布2026年季度报告。季度公司营收、利润同步实现稳健增长，归母净利润同比大幅增长280，成功扭亏为盈。报告期内，公司毛利率保持位、费用结构持续优化、经营现金流回正无锡防火门胶，多项核心财务指标向好，折射出企业经营稳步回暖、运营率持续提升的积态势。

营收利润双增长，盈利质量显著修复

季度，安奈儿实现营业收入1.62亿元，同比增长12.53。在童装消费市场稳步复苏的背景下，公司主营业务展现出较强韧。作为耕中端童装域多年的头部，安奈儿依托口碑与产品优势，持续优化产品结构、提升终端运营率，叠加线下渠道逐步复苏、线上渠道平稳发力无锡防火门胶，动收入端实现稳健增长。

盈利端大幅，成为本季度财报突出亮点。季度公司实现归母净利润1501.53万元，同比增长280.18；扣非归母净利润1406.29万元，同比增长259.09，扭转上年同期亏损局面，盈利修复动能充足。基本每股收益0.07元，加权平均净资产收益率2.46，盈利能力呈现明显回升态势。

盈利修复的背后无锡防火门胶，是公司扎实的盈利基础与持续提升的经营转化能力。报告期内，公司毛利率维持在64.44的位水平，中端定价能力稳固，产品附加值持续兑现；净利率提升至9.24，较上年同期显著，规模应与运营率提升共同动盈利转化率走。

降本增显成，财务结构趋稳健

经营率持续优化无锡防火门胶，为利润大幅增长提供有力支撑。季度公司期间费用8217.39万元，较上年同期减少288.44万元；期间费用率50.81，保温护角专用胶较上年同期‌下降8.37，精细化管理果持续显现。在保障研发创新与建设正常投入的前提下，公司通过渠道优化、组织提、供应链精细化管控等式理控制费用规模，实现降本不减质、增稳健。

现金流与资产质量同步，财务安全进步增强。季度公司经营活动产生的现金流量净额454.75万元，成功实现净流入，主营业务回款能力提升，经营现金流健康度明显好转，为日常运营与业务拓展提供稳定支撑。

存货管控保持理水平。截至2026年3月末，公司存货余额1.54亿元，较年初仅微增0.23，规模基本保持稳定；本期资产减值损失-345.42万元，同比大幅收窄79.80，主要系销售增加所致，存货减值压力显著缓解，资产运营质量持续优化。截至季度末，公司资产负债率37.84，处于理区间，财务结构稳健、抗风险能力较强。

从行业趋势来看，童装消费加速向化、品质化升，头部竞争优势进步凸显。展望后市，随着消费市场持续复苏、产品创新不断进、渠道率稳步提升，安奈儿有望延续稳健向好的经营态势，持续巩固在中端童装赛道的龙头地位，实现经营业绩与价值同步提升。

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采写：南都湾财社 记者 邱墨山

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