随着年报和季报披露完毕，券商重仓路径浮现，在A股市场震荡上行中滁州泡沫板胶，哪些个股成为券商的“心头好”？

　　财经根据Choice数据统计，截至去年年底，券商现身近300A股公司的前十大流通股股东名单，计持股总市值700亿元。行业分布上，券商持股布局分散，覆盖金融、食品饮料、能源、科技等多个域。

　　以持仓市值计，2025年券商前三大重仓股被金融股包揽，涉及中信建投（601066.SH）、江苏银行（600919.SH）、永安期货（600927.SH）。其中，截至去年年底，中信证券对中信建投的持仓市值过百亿元。行业龙头股也备受青睐，新易盛（300502.SZ）、牧原股份（002714.SZ）等均是券商2025年前十大重仓股。

　　当“易中天”热度持续涨，中信证券也在去年跻身新易盛前十大股东之列。而些个股则连遭券商股东减持，盈微（000670.SZ）在去年被东证券、国新证券集体减持，今年季度继续被东证券抛售。

　　随着季报披露收官，券商新调仓换股路径同步曝光。根据上述口径，今年前3月，券商新增持股百只。

　　券商“哥”买入新易盛

　　证券行业具有“看天吃饭”的属。2025年，随着A股市场震荡上行，券商也迎来丰收时刻。按照“投资净收益+公允价值变动净收益-对联营企业和营企业的投资收益”计，去年全年，43上市券商计实现自营收入2257.67亿元，占到券商当期总收入的四成以上。

　　券商自营成为行业营收“胜负手”，其重仓股布局对业绩影响显著。

　　按上述统计口径，从个股持仓规模来看，截至去年年底，中信建投、江苏银行、永安期货是券商前三大重仓股，分别被中信证券、华泰证券、财通证券持有3.83亿股、9.23亿股和4.39亿股，持仓市值分别为102.49亿元、96.04亿元和70.6亿元。

　　紧随其后的是多只行业龙头股，涉及新易盛、牧原股份、藏格矿业（000408.SZ）等。

　　行业层面，按申万行业分类，2025年券商重仓股扎堆在医药生物、基础化工、机械设备三大行业，当期持有的行业个股数量均过20只，且部分公司被多券商股东持有。

　　例如，济川药业（600566.SH）2025年底的前十大流通股股东中，券商股东占据3席，涉及东吴证券、兴业证券和国元证券，期末持股数量分别达1344.47万股、1009.36万股和568.41万股，对应持股比例为1.46、1.1和0.62。其中，东吴证券为新进前十大股东，位列五。

　　个股层面滁州泡沫板胶，些A股热门股吸引了龙头券商买入。2025年，“易中天”在二市场备受追捧，券商“哥”中信证券也将目光投向了新易盛。

　　根据年报，截至2025年末，中信证券持有新易盛805.82万股，持股比例0.91，为该公司新进前十大股东，位列九，期末持股市值达34.72亿元。

　　同时，行业龙头股也是券商投资标的。截至去年年末，牧原股份、藏格矿业的前十大流通股股东中，各有1券商。其中，牧原股份的九大股东是中信建投，持股数量3714.61万股，持股比例0.98；藏格矿业的八大股东是申万宏源，持股数量1581.17万股，对应持股比例1.01。

　　从持股数量角度看，截至2025年年底，券商持有流通股数量的前三也是江苏银行、永安期货和中信建投。同期，券商还大量持有华能蒙电（600863.SH）、上海莱士（002252.SZ）、邮储银行（601658.SH）等个股，持股数量也均过1亿股。

　　频繁调仓，增减持交替

　　券商对重仓股的调仓动作亦备受关注，记者关注到，前述部分热门个股多次出现券商增持、减持交替的操作。

　　2025年，中信建投对牧原股份的持仓连续调整，年之内两度增持、两度减持。

　　先是在去年季度，中信建投对该公司增持32.75万股，万能胶生产厂家季末持股数量达3729.99万股。到了二、三季度，中信建投又先后减持37.44万股、增持50.75万股，后在当年四季度再度减持28.69万股，期末终持股3714.61万股，持仓市值约18.79亿元。

　　部分券商在去年退出A股公司前十大股东之列。披露显示，2025年三季度末，招商证券对藏格矿业持股1581.92万股，持股比例1.01，为九大股东，而到了当年年底，该公司前十大流通股股东名单已不见招商证券。

　　还有部分公司，在过去年被券商股东持续减持。截至2025年年末，盈微的前十大流通股股东中有2券商，东证券持股3532.28万股，持股比例4.3，为二大股东，国新证券持股530.58万股，持股比例0.65，位列八。

　　而在去年年中时，东证券还是盈微的大流通股股东，早前的2023年三季度至2024年底均位列位。2025年，东证券持续减持盈微，持股数量从当年季度末的5211.24万股下降至年底的3532.28万股，持股比例从7.22降至4.3，告别5以上大股东身份，从大流通股股东退居二位。

　　还有些个股吸引了多券商买入，但也经历券商股东的集体减持。

　　佛燃能源（002911.SZ）的2025年年报显示，截至去年底，该公司前十大流通股股东中券商占据3席，分别是招商证券、东证券和国泰海通，对应持股比例分别为816.79万股、483.1万股和248.83万股，持股比例分别为0.64、0.38和0.2，分列五、六和十大股东。

　　去年四季度，这3券商均选择了小幅减持。这3券商股东中，2是去年成为佛燃能源前十大流通股股东。其中，东证券在去年季度入列，国泰海通则是在当年二季度。

　　季度券商新进百余股

　　随着2026年季报披露落下帷幕，券商季度调仓换股情况曝光，机构新进标的备受瞩目。

　　根据Wind统计，今年季度，券商新增持股129只，涉及捷成股份（300182.SZ）、海峡环保（603817.SH）、科瑞思（301314.SZ）等，这3公司均吸引了2券商股东买入。

　　其中，捷成股份季报的前十大流通股股东名单中，出现了申万宏源、广发证券的身影，季末持股数量分别为202.54万股和110.71万股，持股比例0.9和0.49，为该公司新进六大和九大股东。

　　海峡环保吸引了2“中字头”的龙头券商。今年季度，中信证券、中金公司分别买入该公司246.83万股、213.64万股，持股比例0.43和0.37，为新进四大、五大股东。

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　　还有些A股公司，吸引了券商股东重新买入。截至季度末，国信证券持有石化2.35亿股，持股比例0.2，为该公司十大流通股股东，其中1.1亿股处于质押状态。

　　国信证券于2025年季度成为石化新进前十大股东，持股数量2.36亿股，位列十，当年三季度末退出前十大股东。

　　同样的，在季度，券商在些个股上出离场。

　　今天（300532.SZ）的2025年年报中，广发证券、国泰海通分列五大、九大股东，持股分别为351.97万股和249.17万股，持股比例为0.78和0.55。但到了今年季度，2券商均退出该公司前十大股东之列。

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