“100元就能购买，顿火锅钱到手！”“手慢，再不冲套利通道就要关了！”近期，类似的声音席卷微信、小红书、抖音等社交平台。日前，16只LOF出现集体涨停的罕见景象，LOF产品成为投资者眼中的“香饽饽”。
2月1日晚间，国投白银LOF、广发石油LOF、华安石油基金LOF、宏利聚利债券LOF等多只LOF产品集体发布公告称，基金将于2月2日开市后停小时至10:30复。 若2月2日二市场交易价格溢价幅度未有回落，有权申请盘中临时停、延长停时间等措施以向市场警示风险。
业内人士称，LOF套利并非“躺赢捡钱”，背后藏着不少容易被忽视的陷阱。对于普通投资者而言，需理看待溢价率，警惕流动风险。
LOF套利热持续升温蚌埠家具封边胶厂
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日前，16 只LOF出现集体涨停的罕见景象，让近日持续发酵的套利热潮进步升温。财经“大V”纷纷下场，出“保姆”套利教程。从开户、场外申购，到转托管、场内出，每步都拆解得明明白白。“大V”直播实时演示操作是吸睛数，相关内容动辄获得上千条点赞评论。
回顾这场热潮的起点，业内普遍认为是国投白银LOF的走红。2025年末至2026年初，全球贵金属行情火热。作为全市场唯主投白银期货的公募基金，国投白银LOF凭借稀缺，场内价格大幅飙升，溢价率度突破60。尝到甜头的投资者蜂拥而至，套利交易者迅速增多。
在国投白银LOF暂停申购、关闭套利通道后，原油LOF接棒成为新宠。受油价走影响，多只原油LOF场内价格大涨，溢价率纷纷过20，市场再度掀起套利热潮。
LOF套利的核心逻辑，是赚取场内外价差。投资者在场外按基金净值申购，转托管至场内后，万能胶生产厂家以的交易价格出。看似简单的操作，叠加社交媒体的波助澜，让不少人觉得这是稳赚不赔的“薅羊毛”机会。
投资者小林就是其中员。他看小红书时被套利攻略吸引，跟着同事小试牛刀。不到个月，小林就在某LOF产品上实现翻倍收益。“虽然有限购，能申购的金额不多，但赚点饭钱还是很香的。”小林道出了大批参与者的心态。
套利并非稳赚不赔
就在投资者沉浸在套利“小确幸”的喜悦中时，潜藏的风险悄然酝酿。LOF套利并非“躺赢捡钱”，这场狂欢的背后，藏着不少容易被忽视的陷阱。
时间差是套利路上的道坎。LOF套利存在T+2的时滞，跨境产品的时滞是长达T+3。从场外申购到场内出的这两三天里，市场行情随时可能变化。旦溢价率快速回落，再加上申购、交易的手续费，投资者很可能出现亏损。
流动风险则是大的隐患。不少LOF产品的场内成交额较低。1月29日就有产品仅成交1.54万元便封死涨停。这意味着，行情火热时能轻松涨停，炒作退潮时也可能瞬间跌停。届时，投资者可能法出，只能眼睁睁看着亏损。
值得警惕的是，部分LOF的溢价毫底层资产逻辑支撑。在资源类LOF的赚钱应带动下，些缺乏逻辑支撑的LOF也跟风上涨，出现厘头溢价。投资者若盲目追逐溢价标的去套利，很可能遭受损失。
此外，这场LOF套利热潮，也折射出社交媒体时代的投资新生态。网络“意见袖”的荐成为投资者的“风向标”，这现象也容易催生盲目跟风的“羊群应”。身处其中的投资者容易忽略背后可能潜藏的“被带货”风险。
（文章来源：证券报）
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