进入7月益阳泡沫板专用胶厂，美联储加息预期降温成为金价的火索，二市场相关个股股价也迎来回暖。
截至7月6日，A股黄金（申万）指数的10只成份股中，9只实现月内收涨，其中，赤峰黄金（600988.SH）累计涨幅达20.06居，山金（000975.SZ）、西部黄金（601069.SH）分别上涨18.88、15.18。对比来看，上半年黄金股大调整，10只个股中有7只度回撤50，终6只收跌，山东黄金（600547.SH）大回撤达62.05，上半年以40.35的跌幅跌板块。
股价大涨之下，赤峰黄金与山金于7月3日和5日发布股票交易异常波动公告。赤峰黄金表示，近期公司黄金产品市场价格波动较大，预计将对经营业绩产生定影响，两公司都提到2026年半年度财务数据正在核中。
从板块来看，多数黄金股中报要等到8月底才正式披露，当前正处在窗口期。
“黄金股具有杠杆应，金价上涨时业绩弹大，但回调时也会跌得狠。”上海位基金经理对财经分析，虽然二季度金价环比有所回落，但上半年均价仍显著于去年同期，龙头矿企的黄金业务确定较强。中报窗口期的核心策略是去伪存真，优选资源属纯粹、成本优势突出、业绩确定强的标的，回避单纯概念炒作、缺乏基本面支撑的个股。
跌后，黄金股下半年怎么走
回顾2026年上半年，黄金市场上演了轮史诗的过山车行情。受地缘政紧张与美联储降息预期动，现货黄金价格度冲至历史峰值。伦敦现货黄金价格从年初5598美元/盎司的历史点震荡下行，截至上半年末跌破4000美元/盎司关口，回撤幅度约30。
跟随金价台跳水，黄金股跌得多。据Wind数据，上半年10只黄金股有6只收跌，山东黄金跌，期内累计下跌40.35，大回撤达62.05；其次是山金，上半年累计下跌28.92，大回撤55.90；中金黄金（600489.SH）下跌22.73，大回撤56.20。
跌幅相对小的个股回撤幅度也较大，招金黄金（000506.SZ）上半年下跌10.26，大回撤达到59.82；赤峰黄金同期下跌15.04，大回撤达45.77。
到了7月，行情有所反转益阳泡沫板专用胶厂，截至7月6日，10只黄金股9只月内翻红，且力度与前期跌幅呈现明显的正相关，上半年回撤的山东黄金、山金、招金黄金等，在7月中均位居前列。
其中，赤峰黄金以20.06的周涨幅跑，山金上涨18.88，两公司先后发布股票交易异常波动公告，提示累计涨幅偏离值20；此外，还有西部黄金、中金黄金、招金黄金、山东黄金、晓程科技（300139.SZ）等5只个股涨幅过10。
“科技板块位调整，资金需要寻找新的避风港。”位市场人士分析称，黄金股经过半年调整，万能胶厂家估值已回到理区间，上周金价三天内从每盎司4000美元下拉升至4200美元上，金价催化下，黄金股成为资金切换选择。
中报窗口期：机会与风险并存
市场正等待业绩验证，即将到来的中报窗口期成为黄金股投资的关键博弈阶段。
从已披露的季报看，黄金龙头股业绩基数较。赤峰黄金2026年季度实现归母净利润9.88亿元，同比增长104.43；山金季度归母净利润13.94亿元，同比增长100.89。
上述市场人士认为，尽管二季度金价大幅回落可能对业绩造成定拖累，但季度的增长基数仍为半年报提供了缓冲。不过也要警惕，若金价回调致二季度业绩不及预期，板块或面临二次探底。
中信证券新研报指出，美以伊冲突以来，金价和黄金股严重跌，当前黄金板块2026年PE（市盈率）已降低至10.3倍，具备强的安全边际。资源比价（市值/权益资源量）面，中信证券进步分析称，当前多个标的资源比价已接近历史下限，后续黄金板块在金价弱势波动的情况下将相对抗跌，宏观情绪的边际则有望带来较为显著的动能。
宏观面上，上周三（7月1日）发布的美国6月小非农（ADP就业数据）低于预期，当月新增就业9.8万人，创3月以来低，此前市场担忧的美联储9月加息预期正在被修正，金价由此重回4200美元/盎司上。
世界黄金协会在《2026年全球黄金市场年中展望》中提到，根据金价历史表现，若较当前水平继续下跌过10，则可能触发多个地区长期投资者的逢低买入需求。在经历年初以来的波动之后，黄金将在下半年步入关键节点，其表现将受到地缘政、利率环境和投资者情绪等多重不确定因素的共同影响。
永赢基金经理刘庭宇认为，此前市场对美联储加息预期的交易有些反应过度，往后看黄金有望重新回到美元信用走弱的交易主线；黄金和黄金股的长期投资价值及逻辑没有明显变化，前期黄金股的调整反而提升了投资价比。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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