鄂州保温护角专用胶 别轻视了沉默中的理想汽车

·  汽车十三行    ID：wzhauto2023  ·

自理想汽车季度财报发布至今，外界围绕这公司的讨论与质疑声始终没有停歇。季度净亏损 22.8 亿元与 6.1 的整车毛利率，让舆论给出了"盈利话终结、毛利率断崖"的判断，甚至引发牺牲利润换取市场的质疑。随着友商快速跟进增程赛道，叠加理想在纯电转型期的阵痛，以及向 AI、具身智能和机器人赛道的战线扩张，被很大部分看空者质疑盲目跨界。

或许对于外界和大多数习惯了传统车企法的人来说，他们想看到李想本人的反思、务实的控费保命手段，以及下步清晰的产品线规划，甚至期待理想汽车也加入降价减配的消耗战。

如果换别新势力，主业遇冷早就开始收缩保命，但李想李想偏偏不按常理出，反而在内部加速重塑企业的 AI 基因。在总营收缩水的背景下，理想季度的研发费用逆势同比增长了 8.3，将 27 亿元人民币进 AI，就连新的场发布会，都要用 AI 重构流程。在很多人眼中，对 AI 技术的狂热与业绩遇冷的反差，正将理想向未知的水区。

面对舆论压力，以往活跃的 CEO 李想反常地选择沉默，这种沉默反而给了很多憧憬。但千万不要轻视现在暂时沉寂的理想，传统制造维度的像素复刻已经很难击穿它的线，这企业正在传统造车逻辑之外，为下轮以 AI 智能体为核心的行业变革积蓄力量。

不要用老登思维审视理想

距离理想汽车季度财报公布已过去段时间，可外界看笑话声音和质疑声音始终没有停歇。面对这轮舆论危机，以往活跃的李想并没有反驳，作为 CEO 的他选择了沉默。李想的这种沉默，反而给了很多人限的憧憬。

往往理想保持沉默的时候，恰恰是这企业真正在练内功的阶段。只不过在探讨车企练内功的问题上，外界习惯地套用传统汽车制造企业的模板，把焦点放在成本、率和品控的老三板斧上。如果只用这种思维去审视理想的内功，就偏离了向。

很多人用"盈利话终结、毛利率断崖"来形容理想汽车的季度业绩，甚至质疑季度牺牲利润换份额。汽车十三行注意到，截至 2026 年 3 月 31 日，理想的现金储备达到 943 亿元人民币。面对单季度 22.8 亿元的净亏损鄂州保温护角专用胶 ，这笔近千亿的现金流足以抵御短期内几乎所有的盈利波动。

尽管利润承压，但季度整体毛利润仍保持 18.1 亿元，车辆毛利率为 6.1，综毛利率为 7.9。财报中提到，毛利率承压主要归因于针对 i6 交付采取的用户让利、原材料价格波动以及车型换代周期的影响。你会发现，在行业价格战激烈的阶段，理想的整车业务依然赚钱，并没有陷入辆亏辆的恶循环。

财报中提到，季度累计交付 95142 辆新车，同比增长 2.5。其中，理想 i6 在中大型 SUV 市场中占 14.7 份额，3 月单月份额甚至冲到 18.3，得益于 i6 和 L6，理想以 18.5 的份额稳居季度 20 万以上国产新能源 SUV 。

值得注意的是，在保证市场基盘的同时，理想汽车季度销售、般及行政费用同比下降 19.0，环比下降 22.6。此外，"其他销售和服务收入"板块达到 14.5 亿元，同比增长 16.1。随着累计交付量的扩大，服务提供和配件销售稳步增加，庞大用户规模带来的长尾红利正在转化为优质且可持续的经常收入。

论是从资金体量，还是车型规模上，新势力企业始终法和传统车企硬碰硬，也就注定里新势力企业不能按照传统车企降本、降价、减配的套路去消耗战，这和理想自身消费型企业的模式是矛盾的。

早年理想造车切入增程赛道，把冰箱、彩电、大沙发带到 30 万和千万户，核心是解决了消费感知的痛点，在新能源时代给出了对汽车全新的评价标准。面对当下的被动局面，理想也定不会在整车成本、率、品控这三个维度上做文章。

李想从自己开始重塑企业 AI 基因

财报显示，2026 年季度理想汽车营收同比下降 11.4，但很多人都没有注意到，在 22.8 亿元净亏损之下，理想汽车研发费用逆势上涨 8.3，达到 27 亿元人民币。因此，我们才能在 5 月全新发布的理想 L9 上看到全系标配 MindVLA 大模型与 3D ViT 编码器。

其中，L9 Ultra 搭载自研的马赫 M100 芯片，L9 Livis 直接搭载双马赫 M100 芯片与 4 颗激光雷达。在智能座舱上，L9 Ultra 与 Livis 分别换装了通骁龙 8797 Max 和 8797 Elite 芯片，值得关注的是，8797 的 AI 力较上代旗舰实现了 12 倍的提升鄂州保温护角专用胶 ，理想汽车在产品端 AI 基础上的重投入，为后续频迭代好了基础。

如果将时间线拨回到 2025 年，可以看到李想对于重塑商业护城河的紧迫感。过去几年，理想依靠增程技术和大三排 SUV 确立了消费感知型企业的标签。但战略感知层面的自驱力也让李想快速意识到，随着友商对产品定义的快速跟进甚至像素对标，PVC管道管件粘结胶冰箱彩电大沙发的边际益快速递减。

当 AI 成为社会热点后，国内从开发到应用层面的 AI 人才缺口巨大，多数尝试仍停留在皮毛阶段，尤其是在战略感知维度上，能真正懂得 AI 应用的企业创始人是凤毛麟角，李想就是其中之。从 2025 年 1 月开始，李想在每次论是公开还是内部的沟通中，密集引入端到端、VLA、机器人等概念，尝试为理想汽车注入新的商业逻辑。

在确定的 AI 时代趋势下做文章，李想的选择是拒盲目化 AI，转而为务实地将技术度应用到具体的物理与交互场景中。去年 12 月，理想发布了 AI 眼镜，从个未被互联网颠覆的产业切入，在熟悉的消费感知主场，试探并确立自身在 AI 应用上的思路。

直到今年 1 月，理想汽车的 3 万人团队中仍有员工法理解李想用 2 个小时拆解的 AI 趋势与机器人战略。李想说：" 2026 年是想成为 AI 头部公司上车的后年。全球能同时跑通基座模型、芯片、操作系统与具身智能的公司不会过 3 ，而理想须拿到其中张入场券。"

李想本人透露，理想内部价值员工的日均 Token 消耗量已达上亿规模，系统正试图通过度挂载 AI 工具，将 3 万人团队的产出率拉升 10 到 100 倍，以承接未来 5 到 10 年实现万亿收入、人均产值突破 3000 万元的财务模型。在这个重构的业务流中，李想将 AI 及 AI Agent 定义为显微镜与放大镜，强调技术红利不会成为普通员工的庇护所，只会让个体能力与态度的差异被对透明化。

因此，理想放弃了按照旧时代标准进行裁员的动作，转而用端的 AI 转型压力进行自然清洗，法跟上 AI 步伐的员工自行离开，留下的人继续进新规则，他说：" AI 时代人才的标准和上个时代大概率已经不样了，按照旧标准裁员，很容易把好的人裁掉。"

此外，李想还试图围绕 AI 将传统意义上的技术发布会改造为具身智能的技术场，并动 AI 工具度介入发布会全流程。从前期的脚本策划、内容生成，到现场的 3D 可视化演示与数字人出镜，AI 均充当了核心生产力。通过通车机端，理想实现了发布会的同步观看与随车交互，破了传统的单向信息输出，围绕 AI 将发布会本身演变成了个直观展示自研芯片、大模型以及智驾等 AI 能力的沟通场景。

从 AI 交互、智能服务、用车等用户可感知的体验上，李想再次建立起规则，就像当年同行可以复制增程平台、加装冰箱彩电，却难以复制理想对消费者的理解，未来同行即便跟进 AI 硬件，也法快速追上李想磨多年的应用体系与使用逻辑。

理想定是个 AI 应用的车企

行业内卷从堆硬件升成战略规则迭代的趋势不可避，未来或将出现两类车企，类依凭传统的动力总成或制造工艺立足，类依靠动力电池与供应链规模立足，而理想汽车正在成为由 AI 智能体驱动的新物种。

传统整车制造属于典型的资本与技术密集型工业，依赖的是精细化的商人和制造者思维，而当前科技转型需要产品经理的创新思维。就像苹果乔布斯作为顶产品经理重塑软件应用逻辑与人机交互式，这种对趋势应用能力的定义，构成了企业难被替代的软实力。李想目前在 AI 应用、大模型以及具身智能上的钻与投入，试图在汽车行业复制这种由应用逻辑驱动的创新模式，像了当年的苹果。

季度财报中所表现出的利润表承压与短期亏损，在近千亿规模的现金储备面前，根本动摇不了理想资金链的安全度，企业即使再面临到两年的研发投入与盈利波动，账面现金也有能力提供支撑。在快则年慢则年半的战略窗口期内，理想若能在车机端或物理衍生端跑通套全新的 AI 消费应用模式，建立起针对智能体的核心运行规则，整个智能汽车的应用范式就将被重塑。

过去友商可以像素复刻车型，但在 AI 时代，硬件法填补底层应用与思维架构的差距，旦这种全新的 AI 消费感知体系确立，就会出现全球手机厂商对标苹果却法越苹果的现象，并且还会因为应用系统与核心生态的理解差异，在终端感知上的体验差距随着时间移不断拉大。

企业对前沿技术进行趋势应用与体验落地的能力定会成为未来汽车工业竞争主场，理想目前重仓研发、围绕 AI 迭代人员、产品、体系流程，都是在为这竞争主场立规则。比起时的市场热度，企业的长期战略定力与创新能力才是决胜关键，不要轻视暂时沉寂的理想，此刻的潜心修炼是在为下轮行业变革积蓄力量。当 AI 应用成为汽车行业新的分水岭，这坚持以用户体验为核心的企业，大概率会再次跑，大不妨静待结果，见证汽车行业新轮的格局重塑。

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