焦作橡塑胶厂家 十大机构论市：美伊冲突预期反复 A股沿着自身路径前进

　　本周沪指下跌0.70，证成指上涨0.76，创业板指上涨2.51。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的新投资策略，供投资者参考。

　　申万宏源策略：美伊冲突预期反复 A股沿着自身路径前进

　　美伊冲突预期反复，但A股相对有韧。前期行稳致远政策避涨，市场对中期行情的期待都是重要基础。同时，A股本轮对地缘冲突的定价进步明显，能有结短中长期演，反映国别相对力量变化和在复杂海外环境中的腾挪能力。A股正在拥抱“竞争思维”，适应地缘冲突多发的环境。A股沿着自身路径前进，“牛市两段论”正在演绎，A股总体静态估值处于历史位，提估值行情阻力增加。当前市场处于结构牛到区间震荡的过渡期，区间震荡阶段将为牛蓄力。

　　银河策略：“十五五”定调 A股韧体现在哪些板块？焦作橡塑胶厂家

　　2月底以来，美伊冲突升反复扰动市场情绪，油价大幅波动带动通胀预期上行，美联储降息预期受挫，风险资产表现受到压制。相较来看，在全球权益市场普遍调整的状态下，A股市场展现出较强韧。2026年政府工作报告围绕内需主、培育壮大新动能、水平科技自立自强等任务部署。“十五五”规划纲要是立足承前启后的定位，以质量发展作为要目标，突出现代化产业体系建设和水平科技自立自强的战略地位，坚持扩大内需这个战略基点，从长期角度来看，进步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自身韧和“以我为主”的内涵支撑下，后续市场将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，业绩将成为下阶段行情的核心锚点。

　　兴证策略：历史6轮油价上行周期对当下交易的启示

　　基于当前“冲突烈度大的时候或已逐步过去、但油价仍将维持位段时间”的基准判断，我们建议沿两条思路布局：是自身价格能够与油价实现联动、景气有望受益于油价上行的板块，包括原油开采、油服设备、油运等上游能源相关产业、煤炭、燃气、煤化工、新能源等替代能源、以及化肥、农药、农产品等成本驱动型涨价。二是“以我为主”交易景气，寻找具备立产业趋势、基本面受油价上行影响较小、同时受益于潜在反转交易的板块，兼具产业趋势和政策加持的AI、制造仍是其中典型的域。

　　招商策略：十五五规划纲要印发 可能带来哪些投资机会？

　　纲要印发后上涨概率较，小盘风格相对占优。复盘前四次纲要印发后的表现来看，纲要印发后的周到当月底，市场上涨概率较，从风格表现来看，纲要印发后中证1000等的平均收益水平相较于沪300等。纲要印发后，哪些行业相对占优？行业表现来看，五年规划纲要印发后周内焦作橡塑胶厂家，建筑材料、社会服务上涨概率较；社会服务、国军工等平均收益水平相对。五年规划纲要印发后到当月底，煤炭、建筑材料上涨概率较；房地产、国军工社会服务等行业平均收益水平较。

　　华金策略：A股短期韧仍可能较强 今年的主线行业是什么？

　　A股短期韧仍可能较强，春季行情未完。（1）短期经济和盈利可能仍处于修复趋势中。是经济仍处于修复趋势中：先，2月出口同比增速达39.6，后续出口回落压力可能比预期较低；其次，短期经济在季应下可能开始逐步修复。二是短期盈利增速可能继续回升：先，A股盈利短期可能继续处于回升周期中。（2）短期流动可能维持宽松。是宏观流动短期可能维持宽松：先，在经济修复和能源优势下人民币汇率持续偏强，短期即使美联储不降息，对国内宽松的掣肘可能也较小；其次，短期央行可能加大资金投放力度或进步降准降息。（3）短期风险偏好可能偏中，仍有定的支撑。是短期积的政策对风险偏好仍可能有定的支撑。二是短期地缘风险扰动仍在，但影响边际可能减弱。

　　浙商策略：地缘继续扰动市场 保持定力、优化结构

　　展望后市，由于美多次表态“军事行动即将结束”，全球金融市场风险偏好有所回升，波动较前周有所收敛；但与此同时，伊朗面依旧态度强硬且冲突并未停止。综以上两面因素，我们认为本轮地缘冲突已经“达峰”，但扰动并未停息。在外生影响有所减弱的情况下，结原本对于A、H股内生走势的分析，我们预计后市仍有可能区间波动、窄幅震荡。其中，pvc管道管件胶A股权重指数前期调整充分、当前结构逐渐完善，或在3月中旬以后逐步企稳；部分成长指由于近期出现日线MACD顶背离，加之去年以来涨幅较大，财报季或面临业绩压力，从技术结构看或在4月底以后企稳；H股之中，恒生科技前期跌速较快，近期仍有震荡整固、二次确认的需求。以季度视角看，我们依旧看好“系统慢牛”机会。

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　　中泰策略：地缘冲突长期化或带来哪些影响？该如何配置？

　　综双核心利益与博弈结构，我们认为本轮冲突时间或市场预期。进入“消耗战”后，核心在于双“拼成本、拼耐力”，此时战争结束的主动权在伊朗，而不在美国。本轮冲突延续或对伊朗构成利好：国内层面有利于凝聚民族情绪、巩固政权法；层面则持续累积对特朗普的政压力，并为其终争取有利的停战条件积蓄筹码。若战争冲突演绎市场预期，原油市场或呈现中枢向上，波动放大，位震荡表现。相应的，全球风险资产定价环境面临系统转紧。油价升通胀预期与政策利率路径，对科技股估值形成持续压制。

　　国信策略：战略资源品还有多大空间？

　　尽管短期在地缘局势和关税不确定影响下，A股或受扰动，不过从中期维度来看，本轮始于24/9/24的牛市氛围没有发生变化，多重因素有望支撑A股牛市行情延续。国内来看，政策面延续积，且基本面有迹象。两会政府工作报告要求财政政策要加积，货币政策要适度宽松，力争实现经济增速的好结果。2月PPI环比涨幅为0.4，同比收窄至-0.9，此外CPI环比上涨1.0，经济的通缩压力正在。海外来看，特朗普访华预期提振市场风偏。白宫宣布美国总统特朗普将于3月末访华，短期中美关系或阶段趋稳，利好股市风偏抬升。从中长期的视角看，未来随着宏微观基本面的修复由点到面扩散，配居民资金入市，2026年A股牛市有望走向后半场。

　　东吴策略：对冲油价上行的四条配置思路

　　总体而言，当前油价易涨难跌，四条配置路径：（1）通胀企非美资产走弱，资产具安全或走出立安全；但受流动压制，价值风格相对占优。即价值＞成长，＞美国＞其他新兴市场。（2）涨价链条的传关注油价本身，化工、农产品的额表现和油价趋同。而涨价行情的持续仍然看海外需求，关注海外景气度较的储能、AI、机械设备等向。（3）替代应能缓和能源价格飙升压力，面关注煤炭，另面关注新能源建设。能源安全+AI缺电双重叙事，关注储能、风电、光伏、锂电、电网等泛能源建设。（4）能源依赖冲击日韩产业，短期升存储价格，中期冲击AI应用迭代，长期或改变芯片在全球比重。

　　中原策略：政策基调进步明朗 为市场提供坚实的底线支撑

　　近期中东局势升引发全球资本市场动荡，油价飙升带来的“滞胀”担忧压制了风险偏好。考虑到国内宏观政策基调进步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。央行明确将灵活运用降准降息工具，保持流动充裕；同时支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，提振了市场对后续行情的坚定信心。预计上证指数维持小幅震荡整理的可能较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动变化以及政策动向。短线建议关注电池、风电设备、电子元件以及光伏设备等行业的投资机会。

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