8月27日晚间，尔眼科(300015.SZ)发布2026年半年报。上半年，公司门诊量突破千万大关，达1001.95万人次，同比增长8.34；手术量88.87万例，同比增长1.11。在复杂的市场环境下，这数据彰显了公司经营基本盘的韧。

财务数据面，上半年实现营收119.46亿元，同比增长3.81；扣非归母净利润15.15亿元。净利润同比有所下滑，主要系涉税事项7.56亿元所致。若剔除该非常规影响，公司实际经营净利润较去年同期实现增长，主业盈利能力稳健向好。

在发布中报的同时，公司公告拟将2023年回购的1856.45万股股份用途由“用于股权激励”变为“减少注册资本”，并将该部分股份予以注销。此举将直接减少总股本，有助于增厚每股“含金量”，向市场传递出管理层对公司长期价值的信心。

内修质量：技术升与政策红利共振 鄂州家具封边胶厂家

近年来，尔眼科战略重心从“布局织网”转向“质量提升”。截至6月末，公司境内医院达390、门诊部及诊所281，坚实的网络基础大幅提升患者就医便利，充分释放分连锁优势。

报告期内，屈光业务实现营收49.09亿元，同比增长6.32，技术升带来客单价稳中有升。全飞秒Pro、全光塑等新术式临床认可度持续提升，公司已成为SMILE Pro技术全球装机量大、手术量多的医疗机构，而短的手术时长、优的视觉质量也让患者为青睐，随着这类价值术式占比提，业务结构进步优化，且这趋势具备可持续。此外，ICL V5晶体的引进与老花眼屈光手术的增加，进步满足患者多元化、质量的眼健康需求

视光项目实现营收28.9亿元，同比增长6.25。今年4月，国卫健委办公厅印发《角膜塑形镜验配技术临床应用管理规范(2026年版)》，明确验配须在医疗机构内由眼科医师主开展，规门槛提将加速不规机构出清，利好头部医疗机构。与此同时，公司“5P近视控理念”日益普及，通过拓展视觉训练、成人配镜等多元服务场景，持续强化业服务能力。

白内障项目实现营收17.85亿元，随着老龄化加及初老人群对视觉质量要求提，多晶体及飞秒白内障占比稳步提升。

此外，公司在老花眼、干眼症等新兴域积布局，已设立32老视矫正MDT门诊及90余儿童干眼门诊。这些新业务因布局时间短基数尚小，但市场空间广阔，未来有望进步提升。

外溢能力：从“买资产”到“输出标准”

如果说主业的精进是尔眼科的“守正”鄂州家具封边胶厂家 ，pvc管道管件胶那么全球化战略的升维则是“出奇”。

截至6月末，公司境外已布局185眼科中心，叠加拟收购巴西大眼科集团，海外网络规模将进步扩容。

2025年海外收入30亿元，占比达13.68；今年上半年，这比例提升至14。董事长陈邦曾在2025年度股东会上提出，希望未来海外收入将持续提升——这意味着全球化将成为重要的增长引擎之。

比规模数字值得关注的，是全球化底层逻辑的转变。过去十余年，尔通过收购美国、欧洲、东南亚等先的境外眼科机构加快全球版图拼接。如今，论是进巴西连锁眼科龙头并购，还是递交港股上市申请，其战略意图已为清晰——通过化“全球发展、本土运营、双向赋能”的实践路径，搭建世界科研、人才、技术创新平台，促进全球化发展。

欧洲子公司Clínica Baviera便是佳范例：自2017年收购以来，营收从1亿欧元增至2025年的3.03亿欧元，年复增长率约14.8，机构数量实现翻番，并于2024年收购英国Optimax。这表明，尔已沉淀出套可跨文化移植的“跨国运营操作系统”。

业内表示，此次巴西并购可视为对该系统在拉美新兴市场的次适应验证。该地区人口基数大、需求盛、竞争分散，与国内早年市场环境存在定相似，若后续整顺利，或将为公司在类似区域的拓展积累可参考的运营经验。

H股上市的战略意图，也需置于这框架下重新审视。5月下旬递交港股上市申请，并非单纯融资，而是构建全球资源配置的“接口”：A股支撑国内耕，H股对接资本、顶人才与前沿技术，形成双平台协同应。招股书显示，募资围绕“医疗主业提质、全球化布局、AI+眼科智慧生态建设”三大核心，是为全球化提供系统基础设施。通过这接口，尔既能吸引全球眼科、引入技术，又能将临床经验与管理标准反向输出，实现真正的“双向赋能”。

有行业观察人士指出，尔眼科当前的发展路径，正体现出从规模扩张向质量与能力并重的转型特征，也是眼科整体实力的重要体现。在国内主业结构持续优化、全球化进入“能力外溢”新阶段的背景下，叠加《国民健康“十五五”规划》对非公医疗机构的政策支持，公司将现有优势转化为可持续的全球竞争力，正在成为行业的参考样本。

(责任编辑：施晓娟) 相关词条:玻璃棉     塑料挤出机厂家     钢绞线    管道保温    PVC管道管件粘结胶

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