8 月 11 日晚间朔州橡塑胶，浙商银行 发布股东权益变动提示公告，省属国资平台浙江省海港集团联致行动人完成大额增持，计持股比例由 5.02 提升至 6.01，跃升为该行三大法人股东。

浙商银行获增持，是今年 A 股上市银行 "增持潮"的缩影。此前，大河财立记者梳理过上半年 A 股上市银行增持情况。下半年以来，增持潮延续，上市银行股东及管增持动作持续落地。

不过，近期亦有部分银行股东选择减持。业内认为，市场出现边增持边减持的分化，本质是不同类型股东的投资周期、成本约束、资金诉求存在显著差异，需客观看待增减持信号。

浙商银行国资股东加仓 2.71 亿股，银行"增持潮"持续

浙商银行 公告显示，该行于 8 月 10 日收到股东浙江省海港集团发来的告知函，其于 2026 年 3 月 9 日至 8 月 10 日期间，通过上海证券交易所集中竞价式累计增持该行 A 股股份 2.71 亿股。

增持完成后，浙江省海港集团自身持有该行股份 4.4689 亿股（其中 A 股 2.71 亿股、H 股 1.7589 亿股），致行动人浙江海港（香港）有限公司持股未发生变动，仍持有 H 股 12.0341 亿股。双计持股 16.503 亿股，占公司总股本 6.01，较此前的 5.02 提升了近 1 个百分点。

从股东结构看，截至 2025 年末，浙江省创新投资集团以 12.57 持股位居大股东，浙江省能源集团及其致行动人计持股 6.73 居二，浙江恒逸及其致行动人计持股 5.88，海港系为四。经过本次增持，海港系持股进步增至 6.01，跃升为三大股东。

下半年以来，A 股上市银行股东及管增持动作持续落地。

7 月 21 日朔州橡塑胶，南京银行 发布公告，大股东江苏交通控股有限公司自 2025 年 9 月 23 日起至 2026 年 7 月 17 日期间累计增持 1.2267 亿股，持股比例由 14.01 升至 15。

与此同时，不少银行抛出管增持计划：7 月 21 日，上海银行 发布公告，该行部分董事、管理人员及中层干部拟增持公司 A 股股份不低于 1500 万元。7 月 31 日，瑞丰银行 两名行长计划计增持不少于 16 万股；兰州银行 也于 8 月 5 日发布公告，其董事长、行长等管及中层拟计增持不低于 600 万元。

业内人士认为，本轮上市银行"增持潮"是多种因素共同影响的结果。

从估值层面看，上市银行普遍度破净，板块股息率具备较强吸引力，在利率下行环境下，对险资、地国资这类长线配置资金形成较强吸引力。基本面维度，银行业净息差下行幅度边际收敛，资产质量整体保持平稳。同时监管引破净银行做好市值管理，股东增持成为传递信心的重要工具。

天府立言金融研究院院长曾刚接受大河财立记者采访时表示，本轮增持呈现规模化、组团化特征。管增持体现了内部人对长期经营的认可，对于险资、地国企而言，增持既是财务投资，也能够化银企协同，完善银行公司理。

邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向大河财立记者分析，驱动本轮增持潮的原因是银行股低估值与政策向。当前上市银行股集体破净，市净率较低而股息率较，增持银行股安全边际较。同时，监管引将市值管理与考核挂钩，要求长期破净 公司披露估值提升计划。险资、国资等长期资金受银行股股息的吸引持续加仓，也是个因素。

增减持分化，国资长线布局，民营股东顺势退出

记者注意到，"增持潮"下，近期亦有部分银行民营股东选择减持。

8 月 6 日，锡银行 披露减持预案，持股 5 以上股东锡兴达尼龙及其致行动人锡伟化工，因经营发展需求，万能胶生产厂家拟于 8 月 28 日至 11 月 27 日通过大宗交易计减持不过 4310.12 万股，占总股本不过 1.96朔州橡塑胶，其中伟化工拟对所持 3958.12 万股实施清仓式退出，减持后致行动人持股比例将从 6.86 降至约 4.9。

7 月 15 日，青岛银行 发布公告称，青岛海尔产业发展有限公司于 2026 年 7 月 8 日起至 2026 年 7 月 14 日期间，通过大宗交易式累计减持该行 A 股股份 1.07 亿股，占该行股份总数的 1.84。本次减持后，海尔产业发展持有青岛银行股份 4.26 亿股，占该行股份总数的 7.31；海尔产业发展及其致行动人计持有该行股份 9.49 亿股，占青岛银行股份总数的 16.30。

"分化是市场化行为，国资增持承载做优做强国有金融的使命，看重长期分红与战略协同，而减持多为民营原始财务股东的正常退出，并非看空银行基本面。"娄飞鹏强调，这使银行股定价权从短期财务投资者转向长期战略投资者，对资本市场信心整体仍是提振。

曾刚表示，大手笔增持主体以险资、地国资、银行管为主，追求长期稳定分红，看重银行长期配置价值。而出现减持的中小银行股东，大多是改制时期入局的民营原始财务股东，减持多出于自身实体企业经营现金流补充，属于财务退出安排，并不代表不看好银行基本面。

"这种分化也反映出银行板块内部的结构差异，优质区域银行受长线资金青睐，部分中小机构仍面临股东结构迭代。"曾刚补充道。

下半年分化或将延续，板块内部差异逐步收敛

下半年银行股增持与减持的分化会加剧还是收敛？

"下半年银行股资金面将呈现结构分化格局，整体上长线配置资金持续流入，交易型资金波动加大，增减持分化格局会延续，但内部差异会有所收敛。"曾刚说道。

展望后续，大规模集中增持的潮会逐步回落，多转化为常态化的分批实施。减持端，民营原始股东退出仍会持续，但大规模清仓式减持的供给会逐步减弱。"随着半年报落地，银行基本面信息进步透明，资金会进步向经营稳健的国有大行、优质区域城农商行集中，经营偏弱的中小银行仍会面临股东减持压力，结构分化依旧是市场主线。"曾刚表示。

娄飞鹏认为，国资、险资增持是中长期趋势，险资增量资金仍具较大的配置空间，地国资持续加码，构成资金面支撑。同时，监管市值管理的向未变。特别是资产质量稳定、盈利预期清晰的银行，管理层愿拿自有资金增持。

在银行股"破净"的常态下，普通投资者应该如何理解市场并做出理判断？

曾刚表示，面要理看待破净现象，破净背后反映市场对净息差、资产质量的担忧，单纯依靠市净率指标容易产生误判，要结净息差变化、不良生成、拨备覆盖率等核心经营指标综 判断。股东管增持多传递长期信心，但增持金额、占比有限，并不构成短期股价的保障。

他提醒，普通投资者应当把股息率作为重要参考，但也要关注分红可持续，警惕部分银行依靠消耗资本维持分红。银行股适长期配置思路，普通投资者应当放平收益预期，避博弈短期估值，匹配自身投资久期，理控制仓位。

（文章来源：大河财立）

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