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　　本周A 股市场走势震荡

　　受市场风险偏好波动影响，本周A 股市场走势震荡。受市场风险偏好波动影响，本周A 股市场出现回调，主要宽基指数大多下跌。在主要宽基指数中，创业板指表现好，涨跌幅为1.8，而科创50 表现差，涨跌幅为-1.5。目前万得全A 估值处于2010 年以来92.3分位数。

　　行业面，综、通信、医药生物表现相对较好。分行业来看，本周申万行业涨跌互现。综、通信、医药生物等行业表现相对较好，涨跌幅分别达到了7.2、5.1、1.9。相比之下，有金属、美容护理、非银金融等行业表现相对靠后，涨跌幅分别达到了-3.7、-1.7、-1.6。

　　本周重要事件

　　政策及会议面滨州家具封边胶厂 ，央行发布二季度货币政策执行报告、北京优化住房限购政策。

　　人民银行表示，继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策与增量政策集成应，为巩固经济稳中向好态势创造适宜的货币金融环境；北京市进步优化住房限购政策，提出包括优化住房限购政策、完善房屋赠与政策、加大住房公积金支持力度3 个面7 项政策措施。

　　经济数据面，7 月通胀数据公布、美国7 月CPI 数据公布。统计局发布2026 年7 月国内价格数据。CPI 同比+0.5，前值+1.0，市场预期+0.8；PPI同比+3.5，前值+4.1，市场预期+4.0；7 月美国CPI 同比+3.4，市场预期+3.4，前值+3.5；核心CPI 同比+2.5，市场预期+2.5，前值+2.6；环比+0.2，预期+0.2，前值0。

　　产业面，产业面，宇树科技开启申购、英伟达牵头“芯片贷款”、 DeepSeekAPI 大幅调价、荣耀发布机器人手机。宇树科技8 月10 日在科创板开启申购；英伟达联手华尔街筹资5000 亿美元提供“芯片贷款”；DeepSeek API 大幅调价，万能胶生产厂家为了加理地调配资源，将采用峰谷定价，闲时价格为峰时段价格的半，鼓励用户根据实际使用情况调整任务时间；荣耀在广州举办新品发布会，正式发布全球款机器人手机荣耀Robot Phone。

　　市场或将震荡修复，关注业绩主线

　　市场或将震荡修复。面，两市融资余额已从此前的点显著回落至今年的3、4 月份水平，且近期融资余额企稳迹象明显，市场筹码结构趋于健康，为修复行情的展开奠定了稳固的资金基础。另面，市场整体换手率已降至“924 行情”以来的相对低位，交易拥挤度大幅缓解。此外，美国7 月CPI 数据继续回落，市场对美联储的加息预期随之降温，全球流动收紧的担忧边际缓和，这对于成长风格估值与新资金回流的压制均有所减弱。

　　配置向上，关注三条业绩主线。层：科技硬件（半体/AI 力/存储），科技板块仍为本轮业绩强向，中报预告预喜比例八成。二层：涨价链（有金属/化工/煤炭），受益于PPI 同比增速维持位，业绩兑现确定。

　　三层：出口制造（储能/电力设备/汽车），受益于全球制造业补库+供应链优势，三季度业绩仍然有空间。其他细分向包括：非银金融（券商），医药/CRO（创新药出海）、军工（订单回暖）等。

　　风险分析：海外风险扰动预期；历史规律出现失；市场情绪大幅下降。 海量资讯、解读，尽在财经APP

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