汇通财经APP讯——周四(2月27日)亚欧时段现货黄金维持窄幅震荡走势，价格运行至5173附近，在现货价格持稳的背景下，短线资金出现主动减仓迹象扬州家具封边胶价格，市场整体处于位博弈状态。

当前黄金交易的核心焦点，依然集中在美伊核谈以及俄乌冲突，同时美国的关税反复以及美国科技股大跌也对黄金有拉扯的作用。

投资者度关注谈判进程与结果，谈判结果的不确定持续为金价提供避险买盘支撑，关税的反复也是支撑，而美国科技股的调整则影响了市场风险偏好，反而抑制了黄金的上涨。

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其他大类资产也呈现同步逻辑，周四油价小幅回落，市场正在权衡地缘风险溢价和市场风险偏好。

当前黄金交易的核心焦点，集中在美伊三轮日内瓦间接核谈判。

当地时间2月26日，伊美三轮间接谈判结束后，伊朗外长阿拉格齐表示这是严肃、持续时间长的次谈判，谈判取得了良好进展，在某些域双已接近达成共识，双的技术团队将于下周(3月2日)在奥地利维也纳举行技术谈判。

谈判中伊朗立场十分坚定，伊朗明确拒向国外转移其浓缩铀，坚持保留和平利用核技术的权利以及生产核燃料的能力，并要求美国解除对伊朗的制裁；

而美国面则要求伊朗拆除主要核设施，并将剩余浓缩铀运往美国，双核心分歧依旧突出。

阿拉格齐同时强调，伊朗核问题法通过军事行动解决，过往施压均未取得果，本轮加大施压力度同样所获。

当地时间2月27日，伊朗军释放强硬信号，伊朗军队陆军作战司令西鲁斯表示，凭借人机、国能力、弹能力，以及官兵的坚定信念，伊朗已做好充分准备应对任何敌军行动、保卫国主权。

西鲁斯指出，部队吸取去年6月的“12日战争”经验并经多次演练后，组织水平已达理想状态，装备也根据战场形势完成新与训练，现已投入作战部署扬州家具封边胶价格，伊朗陆军将随时待命保卫国安全。

从话语中感受到伊朗表态自己在谈判中加主动，投资者度关注谈判进程与结果。

欧洲地缘新动向：俄乌谈判进，全球避险格局再升

除中东局势外，欧洲地缘局势也出现新动向。

当地时间2月26日，乌克兰和美国代表在瑞士日内瓦的会谈结束，乌总统泽连斯基表示，下轮乌美俄三会谈可能于3月初在阿联酋都阿布扎比举行，乌希望本轮会谈敲定切实的对乌安全保障，并筹备人层面会谈。

美国媒体称特朗普希望俄乌冲突在“个月内结束”，波兰外长西科尔斯基则指出，特朗普试图切断对乌援助以迫使乌克兰让步，泡沫板橡塑板专用胶但没有乌克兰和欧洲同意，冲突法结束，美国的影响力已有所下降，表明了欧洲持续增加的国支出对俄乌局势的影响在增大，美国希望限施压乌克兰来左右俄乌谈判的可能会法实现。

全球地缘博弈的复杂进步加剧，持续为黄金提供避险支撑。

美国关税博弈：政府加急留存非法关税款，贸易不确定升温

特朗普政府多部门官员正加急制定法律策略，旨在保留被法院裁定为非法征收的数十亿美元关税款项。

据五位知情人士透露，初步思路包括出台政策阻止企业申请退税、限制资金返还，或至少留存部分关税收入。

其中两位人士表示，有案提出宣称过去年征收的关税，在政府依据其他法律权限拟定的新版关税框架下具备法。另

有消息称，还有案提出，若企业自愿放弃部分退款，可在退税流程中获得优先办理资格。

美国贸易政策的反复与法律博弈，进步加剧全球贸易环境的不确定，持续提升市场避险偏好，为黄金提供额外支撑。

参考因素：美债收益率反应市场风险偏好。

10年期美债收益率持续回调，目前在跌破了4，该水平足以代表市场在积寻求避险，其中主要原因之来自于美国科技股，包括对英伟达暴跌风险的计提，这种风险偏好收缩的现象也会影响黄金的价格。

同时美元弱美债强代表资金承认近期的风险，但不愿意持有多的美元，这稍微利好些黄金。

美元指数平稳运行在97.7-97.8区间，小幅下跌，对金价并未形成明显压制。

(美债收益率日线图)

总结与技术分析：

目前，金价仍然偏向看涨，主要受到美伊、俄乌谈判在三月初谈判的不确定影响，提及关税面美国与各国，跨国企业各自是否有新的矛盾，出现相关突发情况有助于支撑金价上涨，同时美股科技股走势影响市场风险偏好也会传至贵金属，风险偏好回暖有助于金价上涨。

但是由于谈判重心依然包括避严重的冲突和战争，这里如果黄金出现快速上涨则资金容易出现利空出尽兑现出的情况。

除了上述因素以外，黄金市场下关键宏观节点，是3月13日发布的美国2026年1月个人收支报告，其中的PCE物价指数作为美联储核心通胀指标，将直接影响政策预期，进而引美债收益率、美元与黄金的向选择。

技术走势面，现货黄金在美伊会谈期间表现强于预期，而在美股下跌之际上涨出现犹豫，目前金价在5日线附近震荡，支撑在蓝虚线通道中轨以及5125区域如果金价快速跌破，多头依然可以布局，因为上述地缘政问题存在持续反复的基础。

北京时间18:10扬州家具封边胶价格，现货黄金现报5174美元/盎司。