共封装光学产业化提速，英伟达、SK海力士先后释放重磅信号。机构普遍看好CPO赛道长期景气林芝橡塑专用胶，多只概念股今年业绩有望翻倍增长。

SK海力士发CPO技术路线图

8月20日，SK海力士联弗吉尼亚大学、麻省理工学院等机构，在顶期刊《自然·电子学》发表题为“面向能计与人工智能的共封装光学技术”的论文，系统阐述CPO技术发展路线图。

论文指出，力每两年增长3倍，互联带宽却仅增1.4倍，“带宽墙”已成为AI扩展的核心瓶颈。CPO技术被列为突围关键，远的愿景是将CPO延伸至内存接口，让多块AI加速器共享同内存池，提升内存利用率。

就在不到周前，英伟达正式宣布，Spectrum-X以太网硅光交换机进入量产阶段，这是全球款进入量产的200G/lane CPO以太网交换机。

该产品基于新代Spectrum-6交换芯片，单颗芯片交换容量102.4Tb/s，旗舰机型SN6800在5U机箱内堆叠4颗ASIC，总带宽达409.6Tb/s。

供应链面林芝橡塑专用胶，台积电负责硅光子工艺制造，矽品承担封测，Lumentum供应激光芯片，天孚通信提供激光器模块子组件。

产业链有望迎确定增量

CPO(共封装光学)是指将光引擎与交换芯片或计芯片封装在同基板上的光电集成技术，通过缩短电信号传输距离实现低功耗、带宽密度和低时延。当前，AI力集群对互联带宽需求指数增长，传统可插拔光模块面临功耗和密度瓶颈，CPO正从技术验证加速迈向规模化量产落地。

从市场空间来看，TrendForce数据显示，CPO在AI数据中心光通信模块中的渗透率将由2026年的不足1提升至2030年的约35，AI力基建驱动速光模块从800G向1.6T/3.2T/CPO等向升，技术迭代显著提设备能要求，核心环节“铲人”率先受益。

华源证券指出，CPO通过将光引擎靠近交换ASIC，可降低频线路以及信号完整电器件使用要求，突破电信号传输瓶颈，成为AI交换机的重要演进向。测试、耦及封装有望成为产业化先受益环节，设备国产化窗口正在开。

“光通信产业链是AI军备竞赛中具弹的赛道，技术壁垒构筑护城河，部分上游物料仍紧缺，放大国产替代收益。”在银河证券看来，伴随端光芯片技术持续突破，CPO/NPO等技术迭代升叠加国产替代开新的成长空间，掌握上游芯片研发能力的企业有望在新周期中获得额利润。

多只概念股业绩倍增可期 林芝橡塑专用胶

东财富概念板块显示，目前A股市场有72股涉及CPO概念，PVC管道管件粘结胶计总市值约6.98万亿元。

工业富联体量达1.23万亿元居，中际旭创也已万亿大关，新易盛以5772.50亿元位居三，立讯精密、东山精密、天孚通信、联讯仪器、亨通光电市值均1500亿元。

年初至今，CPO概念板块整体走势造好，60股上涨、12股下跌。联讯仪器飙涨2726跑，红板科技、泰金新能均涨逾3倍，沃格光电、杰普特、东山精密、罗博特科等12股均已翻倍。

近周，CPO概念板块后略有回落，中石科技大涨约75居，太辰光上涨42，仕佳光子、共进股份、天孚通信等10股涨幅均12。下跌面，红板科技、汇绿生态、景电子等15股跌逾5。

从资金角度看，东财富Choice数据显示，近周，共有31只CPO概念股获融资客押注，其中，中际旭创获杠杆资金加仓5.73亿元，中石科技、工业富联分别获筹5.06亿、3.90亿元，中天科技亦获3.29亿元融资净买入，立昂微、德科立、天孚通信、炬光科技等9股融资净买额均在1亿元以上。

未来增长潜力面，根据3及以上机构致预测，共13只CPO概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计东山精密净利或同比大增4.5倍，联讯仪器净利将增长约4倍，立昂微、烽火通信、炬光科技、中际旭创预测净利增幅均在2倍以上，德科立、锐捷网络、仕佳光子、紫光股份等7股今年业绩亦有望倍增。

天孚通信是英伟达CPO交换机供应链中唯被点名的大陆上市公司，公司8月19日接受机构调研时表示，公司CPO相关配套产品已进入量产交付阶段，产品良率已满足规模量产需要，会围绕客户需求预测提前准备产能，满足客户长期提产需求。

仕佳光子上半年光芯片和器件业务表现亮眼，实现收入12.43亿元，同比增加77.64，成为拉动业绩增长主要的动力。据悉，公司应用于CPO的通道FAU产品已实现小批量出货。公司成立了特种FAU产品线，将根据市场与客户需求进产能建设。

(文章来源：东财富研究中心) 相关词条:离心玻璃棉     塑料挤出机     钢绞线厂家    铝皮保温    pvc管道管件胶

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