8月26日，蒙牛业(2319.HK)发布2026年中期业绩报告。在奶粉行业仍处于结构调整的背景下，蒙牛奶粉延续增长势头，2026年上半年实现可比口径下增长30，婴配粉、中老年营养粉业务均实现增。在2025年双位数增长的基础上进步提速，增长曲线显著陡峭于行业平均水平，成为本次财报的大亮点。
这份逆势增放在行业环境中具含金量。眼下，婴幼儿奶粉市场受新生儿数量下滑持续承压，存量博弈成为行业常态；与此同时，人口老龄化加速与全民健康意识升，也为成人及中老年营养带来新的结构机会。降升之间，竞争的胜负手早已不是价格战的耐力，而是产品创新与用户经营的内功。
这也是蒙牛奶粉坚持“以价值创造价值”的核心逻辑：手抓投资，以度用户沟通沉淀资产；手抓研发投资，以长期主义进价值、营养品的持续落地。基于对消费者需求的入洞察，蒙牛奶粉已构建起覆盖婴幼儿、儿童、成人、中老年在内的全年龄人群的营养版图，在行业分化的十字路口，把增长的主动权握在了自己手里。
与研发双轮驱动，持续夯实增长底座
这亮眼成绩的背后，是蒙牛奶粉在与研发两端的持续投入。端，从蒙牛瑞哺恩“恩恩”国宝熊猫IP到蒙牛悠瑞《劲舞开跳吧！》广场舞IP，蒙牛奶粉的每次动作，都在沉淀可复利的长期资产；研发端，母脂肪研究、自研HMO、新代7A活铁蛋白、利菌株Lc19[1]、蒙牛革新活锁鲜工艺等硬核成果接连落地，持续动产品结构向价值、营养升。创造“被选择的理由”，科研提供“值得复购的品质”——双轮咬，构成蒙牛奶粉穿越行业周期的底层动力。
与此同时，围绕不同年龄阶段和不同营养需求，蒙牛奶粉持续完善产品矩阵：婴幼儿域聚焦母营养研究与创新，儿童青少年域切入成长所需营养，中老年域关注行动力、自护力等营养需求，同时积探索业营养以及原生营养工艺等新的增长空间，让不同在各自细分域形成加清晰的价值定位。
婴配粉基本盘稳固：二十年母研究的“远见”兑现 山西护角胶
在婴配粉域，蒙牛瑞哺恩持续进母营养研究，以长期科研积累支撑产品创新。在比拼日趋同质化的当下，蒙牛瑞哺恩的增长动力，来自场跨越二十年的科研长跑，以及长跑起点处那个足够“远见”的选择——母脂肪研究。当行业的目光还停留在蛋白质、益生元等营养成分时，蒙牛的母研究团队便锚定了脂肪——母中占比过半的能量来源，也是决定营养吸收率的关键因素之，率先踏上了这条“少有人走的路”。
二十年耕，结出的是串行业成果：蒙牛瑞哺恩联江南大学采集6000份妈妈母样本，潜心12年研究取得核心突破——“母源MLCT[2]”，并研发母源MLCT+新型OPO[3]利[4]亲和，将婴配粉脂肪相似系数提升至90；完成覆盖数百名宝宝、长达15个月的婴幼儿临床研究，实现“宝宝临床实证[5]，十大喂养果”的显著成果，该成果先后刊发于期刊《Nutrients》《Food & Function》。
如今，远见正在加速兑现。上半年，随着三款自研HMO原料3'-SL获批、有机MLCT的产业化落地、新代7A活铁蛋白的发布与应用，蒙牛在婴配粉“芯片”核心原料上不断破依赖，产品也随之加速迭代焕新——蒙牛款添加新代7A活铁蛋白的“初牛牛”已焕新上市，蒙牛款有机母源MLCT+有机新型OPO的“初牛牛菁至”、蒙牛款应用自研HMO的“瑞哺恩亲悠”也将陆续出。从基础研究到原料研发，再到产品应用，持续的科研投入正在转化为婴配粉产品创新的长期动力。
成人营养多赛道卡位，原生营养拓宽增长边界
上半年，成人营养板块成为蒙牛奶粉加速增长的关键引擎，蒙牛悠瑞实现线上线下渠道收入增山西护角胶，并夯实线上份额市场地位。
作为中老年行动力域的先行者，蒙牛悠瑞坚持“属[6] ，营养”，保温护角专用胶率先动CaHMB在中老年奶粉中的创新应用，明星产品骨力金装添加利[7]提纯足量HMB，构建起覆盖“肌肉、骨骼、关节体”的三维养护案。
在营养域，依托登上顶期刊《Cell》的核心利菌株Lc19，蒙牛奶粉团队陆续出安糖盾益生菌粉、安糖盾粉以及Sosodaily益生菌粉等端新品，切入细分蓝海，产品屡次斩获荣誉。
与此同时，蒙牛奶粉在全营养市场同样落子有力。以蒙牛纯牛奶粉为例，依托活锁鲜工艺，通过全流程低温锁鲜体系，破解了传统温加工损耗活营养的行业难题，让奶粉大限度保留来自鲜奶的活营养。蒙牛纯牛奶粉重新定义了奶粉的“新鲜”标准，成为庭营养消费升的新选择。
从产品到人群，价值营销实现“复利”
研发投资的长远成，已持续显现并不断转化为可感知的产品力。而价值营销的另层价值山西护角胶，在于以投资与消费者建立的连接。近年来，蒙牛奶粉持续从产品沟通走向围绕特定人群的长期沟通，次次投入，沉淀为可持续放大的资产。
其中，蒙牛悠瑞《劲舞开跳吧！》全国广场舞展演活动已成为长期经营银发人群的重要载体。2025年，蒙牛悠瑞联中央广播电视总台、国体育总局、全国妇联等机构，将广场舞从社区空间带上国舞台，项目贯穿全年，覆盖六省百场展演，终登陆CCTV-3黄金档，累计传播曝光近15亿。
2026年，这项目继续升。在米兰冬奥期间，蒙牛悠瑞将银龄舞者带到米兰大教堂、斯福尔扎城堡等城市地标。从“上央视”到“上世界舞台”，广场舞项目完成了从国内影响力到表达的次升。
对蒙牛悠瑞而言，广场舞早已不止于场营销活动，而是与亿万庭之间的情感纽带，是“让父母老有所乐、老有所力”使命的日复日的践行。由此，蒙牛奶粉的价值营销完成层转身——从“讲产品”走向“讲人”，从次的曝光走向长期的人群经营。
从蒙牛瑞哺恩二十年母研究，到蒙牛悠瑞对中老年活力生活式的持续陪伴，再到蒙牛革新活锁鲜工艺对奶粉“原生营养”价值的进步释放，蒙牛奶粉上半年的逆势增，既是长期研发投入与建设持续转化的结果，也是其“以价值创造价值”理念落地的体现。通过持续耕全年龄营养需求，蒙牛奶粉正将产品价值、价值进步转化为消费者可感知的营养价值与健康价值。
面向“健康”建设不断化的未来，蒙牛奶粉也将持续发挥业产业与科研优势，聚焦全年龄人群营养健康需求，动多科研成果转化为品质营养产品，在创造企业价值的同时，为提升国民营养健康水平贡献多力量。
参考资料
[1] 利指发明利，利名称干酪酪杆菌Lc19在降低糖中的应用；利号：ZL202410620689.1
[2] ①MLCT来源于中长链脂肪酸食用油，MLCT营养成分是母中存在的营养成分；②袁婷兰、韦伟、叶兴、刘正冬、闫志远、金青哲、兴国，母中长链甘油三酯研究进展，食品与生物技术学报[J]，2022.41(6):41-50.
[3] OPO：1，3-二油酸 2-棕榈酸甘油三酯。
[4] 利指发明利，利号 ZL202110901955.4，亲和指代 MLCT 结构脂+新型 OPO.
[5] 是指含MLCT和OPO粉的临床喂养研究。
[6] 属：指的是蒙牛集团根据中老年人的特有需求营养而研发，将蛋白质、钙、硒、镁等营养成分组而成的属。
[7] 利指发明利，种β-羟基-β-甲基丁酸的纯化法，利号ZL201310127262.X。 相关词条:管道保温施工 塑料挤出设备 预应力钢绞线 玻璃棉厂家 保温护角专用胶
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