惠州橱柜台面胶厂家 智飞生物，连亏之下暗藏修复信号

8月29日，智飞生物发布2026年半年度报告。报告期内，营收40.24亿元，同比下降18.36；归母净利润-8.09亿元，同比下降33.35。今年季度惠州橱柜台面胶厂家，公司归母净利润-3.88亿元，据此测，二季度公司亏损扩大至4亿元以上，继2025年全年巨亏147亿元后，亏损势头仍未得到遏制。

8月29日，智飞生物发布2026年半年度报告。图片来源：公司财报。

从收入结构来看，代理产品仍是营收主要来源，共收入35.95亿元，同比下降17.99，毛利率下降47.17个百分点；自主产品营收3.82亿元，同比下降24.94，毛利率下降7.54个百分点。

当前，疫苗行业正处于度调整的关键节点，前期蔓延的“疫苗犹豫”情绪仍在定程度上影响民众的接种意愿与疫苗信任度，加之行业政策调整、市场需求结构变化、行业竞争加剧等多重因素叠加影响，疫苗行业正经历低谷。

对于智飞生物而言，摆脱代理阴霾仍是当前修复业绩、走出低谷的核心。

修复路径之是重构与全球疫苗供应链的共同利益机制。2025年惠州橱柜台面胶厂家，智飞生物就已与GSK正式执行协议，按市场需求灵活采购与供应重组带状疱疹疫苗；今年4月，又与默沙东签署新协议，取消了低采购额要求，从根本上卸下了单承担市场风险和库存积压的长期隐患。

批签发数据佐证了这转变：继2025年取消默沙东四价HPV疫苗批签发后，今年上半年默沙东九价HPV疫苗的批签发量也变为0；默沙东五价轮状疫苗批签发量126.65万支，同比下降52.89；默沙东23价肺疫苗批签发量28.1万支，同比下降50.86。GSK重组带状疱疹疫苗的批签发亦取消。

今年上半年公司代理的默沙东九价HPV疫苗的批签发量为0；GSK重组带状疱疹疫苗的批签发亦取消。图片来源：公司财报。

清库存成显著。截至报告期末，公司存货金额从2025年末的50.03亿元降至24.03亿元，减少过半，占总资产比例亦从年初的15.77进步下降至8.64。公司称这变化主要是代理产品实现销售所致。

此外，公司现金流和资产负债状况也释放出积信号。在亏损8亿元的背景下，万能胶厂家今年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额达19.74亿元，同比逆势增长21.64，连续六个季度持续为正，这表明公司经营状况正在持续；短期借款则从85.94亿元降至3.03亿元，资产负债率压回45.05。

修复路径之二则是增强“造”能力。智飞生物“将自主创新视为穿越周期的核心引擎”，报告期内研发投入5.66亿元，占营业收入比重14.07，在营收缩水的情况下仍保持位投入。截至财报发布日，公司累计十余款在研项目取得关键研发进展，产品结构正从代理转向自研“预+疗”协同布局。

值得注意的是，在疗类产品面，智飞生物也切入了当下热门的GLP-1赛道。7月，公司控股子公司宸安生物自主研发的‌GLP-1受体激动剂‌类药物利拉鲁肽注射液正式获国药监局批准上市，用于成人2型糖尿病糖控制和降低心管风险。这是智飞生物在代谢类域款获批上市的疗用生物制品。

尽管作为仿制药，利拉鲁肽注射液在竞争已然激烈的GLP-1赛道并不具备先发优势，但对于智飞生物而言，这意味着从疫苗主业到疗域的正式跨越，后续聚焦糖尿病、肥胖等代谢类域或将成为公司疗类药品未来增长的核心引擎。在后续管线布局上，公司德谷胰岛素注射液处于上市审评中，司美格鲁肽注射液（降糖及减重）、德谷门冬双胰岛素注射液已完成Ⅲ期临床试验，GLP-1/GIP双靶点激动剂CA111注射液正开展Ⅰ期临床试验。此外，6月宸安生物上海创新孵化中心揭，聚焦降糖、减重及代谢障碍相关脂肪肝等重大域，未来有望持续拓宽疗类产品管线。

出海面，公司则以自研疫苗产品为主进行商业化进。报告期内，持续向印度尼西亚、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等国供应四价流脑多糖疫苗；海外注册面，23价肺球菌多糖疫苗在多个国的上市注册工作有序进；结核诊断产品宜卡已在泰国等结核病负担国启动注册程序。

南+记者 梅子仪 相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

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