黄冈橱柜台面胶 两公司发行锁定退市 亿元“预罚单”来了

　　证监会5月8日消息，证监会严肃查处清越科技、元道通信财务造假案件，两公司均涉嫌触及重大违法强制退市情形。叠加*ST长药、*ST立，2026年以来已有4上市公司因重大财务造假锁定退市。

　　为切实维护投资者法权益，目前广发证券、立信会计师事务所、清越科技实际控制人已公开声明将对清越科技遭受损失的适格投资者先行赔付。

　　市场人士认为，1天两公司因涉嫌发行、财务造假锁定退市，监管部门从严追责、退市制度落地、先行赔付机制同步跟进，资本市场“造假严惩、退市不责”的信号持续释放，常态化、立体化退市格局发清晰。

　　清越科技涉嫌发行、财务造假拟先行赔付

　　近日，证监会对清越科技财务造假案件作出行政处罚事先告知。经查，2021年、2022年和2023年半年报，清越科技通过故意少计提存货跌价准备、少计提应收账款减值损失、销售芯片、未及时对补缴税款进行会计处理等式，虚增利润总额1065.49万元、4540.21万元、4753.60万元，分别占当期披露利润总额的21.72、104.58、145.10，其中2021年为公告的证券发行文件引用数据，涉嫌发行。此外，清越科技2023年未及时披露补缴4442万元出口退税款事项。

　　证监会拟对上市公司罚款17288万元，对4名责任人员计罚款3300万元并采取4—8年证券市场禁入措施。清越科技涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序。

　　证监会已冻结清越科技募集资金相关账户，目前正在对中介机构执业情况开展调查。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移工作原则，严格按照《刑法》《人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》的规定移送公安机关。

　　为切实维护投资者法权益，本案引入了由中介机构主动发起的先行赔付机制。

　　目前广发证券、立信会计师事务所、清越科技实际控制人已公开声明将对遭受损失的适格投资者先行赔付，将委托投资者保护机构依法做好支持服务工作。正式作出处罚决定后，有关信息后续可通过证券投资者保护基金网站栏等渠道查询，相关投资者可及时关注。

　　早前黄冈橱柜台面胶，公司于4月28日发布公告称，公司因2025年度内部控制被出具否定意见审计报告，触及科创板股票上市规则相关规定，股票自4月30日实施其他风险警示。

　　元道通信涉嫌发行、财务造假交易所将依法启动退市程序

　　证监会同日发布的元道通信案，同样触及重大违法强制退市红线。

　　近日，证监会对元道通信财务造假案件作出行政处罚事先告知。经查，2019年至2022年，元道通信通过虚构工作量确认单等式虚增营业收入6590.26万元、16068.83万元、26363.21万元、16621.84万元，分别占经披露营业收入的8.75、13.12、16.23、7.87。其中2019年至2021年为公告的证券发行文件引用数据，涉嫌发行。

　　证监会拟对上市公司罚款23884万元，对3名责任人员计罚款1800万元并对相关人员采取5年证券市场禁入措施。元道通信涉嫌触及重大违法强制退市情形，交所将依法启动退市程序。

　　证监会已冻结元道通信募集资金相关账户，目前正在对中介机构执业情况开展调查。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移工作原则，严格按照《刑法》《人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》的规定移送公安机关。

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　　造假退市动真格

　　业内人士认为，1日内两企业锁定退市，是A股严厉击财务造假的直观缩影。

　　2024年4月12日，新“国九条”发布，开启了资本市场新轮化改革。《关于严格执行退市制度的意见》同日发布。

　　自新“国九条”发布以来，重大违法退市案例明显增多。

　　数据显示，万能胶生产厂家2025年沪交易所退市32，其中13触及重大违法退市，监管部门严肃查处了紫天科技、东集团、鸿股份等案件；2026年沪交易所已触及退市21，其中元道通信、清越科技、*ST长药、*ST立4属于重大违法强制退市。

　　此前，*ST长药、*ST立等公司因系统财务造假被强制退市，对市场形成较大威慑，“造假会退市、退市不责”的严监管氛围正加速形成。如*ST长药，证监会作出的《行政处罚决定书》中认定*ST长药连续三年虚增收入和利润，处以1000万元罚款。

　　人民大学法学院教授刘俊海表示，监管部门从严追责、顶格处罚，进步破上市公司违规套利、带病留存的侥幸心理。市场优胜劣汰节奏加快，倒逼企业规经营，也提醒投资者远离问题股，理投资、切勿盲目博弈风险个股。

　　“退得下”要“退得稳”

　　在保障问题企业“退得下”的同时，监管部门通过立体化追责、完善投资者赔偿救济体系，确保企业“退得稳”。

　　面，立体化追责层层压实，坚决落实造假退市、占用偿还、退市不责的监管要求。

　　——退市不责。证监会2025年查处43退市公司违法违规行为，对31公司计罚款15亿元。

　　——刑事追责的利剑也已出鞘。对于可能涉及的犯罪线索，证监会坚持应移尽移的工作原则，严格按照相关规定移送公安机关。例如，锦州港公司两名总裁因有证据证明犯违规披露重要信息罪，已被锦州市中人民法院依法决定逮捕。

　　——对三配造假不手软。近期，证监会、财政部对东旭集团审计机构中兴财光华作出计2.5亿元罚没款；财政部给予中兴财光华警告、暂停经营业务1年；给予16名签字注册会计师警告，并对相关注册会计师分别处以暂停执行业务1个月至1年的行政处罚等。证监会对*ST科林审计机构永拓所罚没6528万元，禁止从事证券期货业务。

　　另面，投资者保护配套机制不断完善，为投资者权益提供坚实保障。

　　——民事追责制度持续健全。2025年5月，证监会会同人民法院发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场质量发展的指意见》；2025年10月，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》。

　　批民事维权案例正在落地。例如，锦州港、美尚生态特别代表人诉讼案件的审理正在稳步进；*ST龙宇普通代表人诉讼启动；普利制药受损股民审胜诉，发挥示范判决作用。

　　——维权渠道持续拓宽。相关部门依托证券集体诉讼、代表人诉讼机制，畅通退市公司投资者的索赔渠道，明确造假主体、实际控制人及中介机构的连带赔偿责任。为好动代表人诉讼常态化开展，在《关于严格公正执法司法服务保障资本市场质量发展的指意见》中，法就进步优化简化特别代表人诉讼程序做出了安排。

　　退市过程中的投资者保护力度正在持续加码。

　　“下步，我们将对代表人诉讼司法解释实施以来的果进行次系统评估，根据实践中发现的问题，进步优化程序、机制，引投资者用足、用好证券代表人诉讼制度维权。”法院长晓力近期在接受证券报记者采访时说。

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